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施罗德环球基金系列 - 拉丁美洲 (美元) A类股份 累积单位
最新资产净值价格
美元
 
43.39
(更新 :2024/10/30)
1个月回报
 
-2.88%
 基金公司 施羅德投资管理 (香港) 有限公司
基金类型 股票基金
基金规模
 
3.92亿
 主题 一般
地域分布 拉丁美洲
 
基金投资目标及策略
基金旨在通过投资於拉丁美洲公司的股本和股本相关证券，在三年至五年期内扣除费用後提供超过MSCI Emerging Markets Latin America 10/40 (Net TR) index的资本增值。
 
 
主要风险
一般风险：基金往绩并非将来表现的指标。投资於股份（流动基金的股份除外）应被视为中长线投资。投资价值及其收益可跌可升，股东或不能悉数取回投资金额。如基金货币并非投资者本身国家的货币，或基金货币并非该基金投资市场的货币，投资者可能承受较一般投资风险为高的额外损失（或享受额外收益）。投资目标风险：投资目标反映基金拟达致的回报，但该等回报并不获保证可达致。投资目标将视乎市况及宏观经济环境，或会变得难以甚至不可能达到。基金并无明确或暗示保证可达致投资目标的可能性。规管风险：公司於卢森堡注册，因此投资者应注意，其当地监管机关提供的所有规管保障或会不适用。此外，基金亦将於非欧盟的司法管辖区注册，因而可能在毋须通知有关基金股东的情况下受更约束性的监管制度监管。在此情况下，基金将遵守该等较约束性的规定。基金或因此不能充份使用所有可运用的投资额度。暂停股份交易的风险：投资者应注意，在若干情况下投资者赎回或转换股份的权利可能会被暂停。利率风险：债券和其他债务证券的价值通常随利率改变而升跌。一般而言，利率下跌，现有债务工具的价值会上升，而利率上升则现有债务工具的价值下跌。存续期或到期日偏长的投资项目的利率风险一般较高。某些投资容许发行商在到期日前买回或赎回投资。如发行商在利率下跌时买回或赎回投资，基金可能需将款项再投资於回报较低的投资项目，及因此未能受惠於利率下跌而价值上升。信贷风险：债务证券发行商准时支付利息和本金之能力或已知能力将影响到证券的价值。发行商的偿债能力可能在基金持有其证券期间大幅降低，或可能未能履行其债务。发行商实际或已知的还款能力下降很可能对其证券的价值有不利影响。如证券获超过一家国际认可的统计评级机构给予评级，基金投资经理可根据该证券之最高评级来决定该证券是否具投资级别。如证券评级下降至低於投资级别，基金毋须因此出售证券，但基金投资经理需考虑是否适宜继续投资该证券。基金投资经理只会在买入证券时考虑该证券是否具投资级别。若干基金可投资於没有国际认可统计评级机构给予评级的证券，然而投资经理将决定该等证券的信贷质素。一般来说，以低於面值发行的投资和只在到期日（而非持有投资期间）支付利息的投资的信贷风险较高。信贷评级机构主要基於发行商过往之财政状况和作出评级当时评级机构之投资分析来给予评级，因此对某投资作出的评级不一定反映其发行商现时的财政状况，亦不反映投资的波动性和流动性的评估。虽然具投资级别之投资的风险通常较低於投资级别之投资的为低，但某些风险却与较低投资级别的相同，包括发行商无法如期支付利息和本金而违约的可能性。流动性风险：当某投资发生买卖困难便存在流动性风险。由於基金难以於有利的时间或价格出售该等证券，投资於流动性偏低证券或会减低基金的回报。投资於海外证券、衍生产品或市场及／或信贷风险偏高之证券具较高的流动性风险。流动性偏低的证券或会大幅波动和难以估值。通胀／通缩风险：通胀风险是基金从投资获得的资产或收益於将来的价值，随通胀降低货币的价值而下跌的风险。通胀上升，基金投资组合的实际价值便下跌。通缩风险是整个经济的价格长远来说可能下跌的风险。通缩或会影响发行商的信誉而导致发行商更可能违约，继而减少基金投资组合的价值。金融衍生工具的风险：基金运用金融衍生工具以达致特定投资目标的，不保证该等金融衍生工具的表现会为该基金和股东带来正面影响。认股证的风险：当基金投资於认股证，其价格、表现和流动性自然与其相关股票连系。然而，这些认股证的价格、表现和流动性通常比相关证券的更为波动，因为认股证市场的波动较剧烈。除有关认股证波动的市场风险外，如基金投资於合成认股证，而该合成认股证的发行商与相关股票的不同，基金须承担合成认股证发行商未能履行交易责任的风险，导致基金，继而股东蒙受损失。信贷违约掉期协议的风险：信贷违约掉期协议容许将违约的风险转让。当基金预期信贷质素下降，可有效地就其持有的参考债务购买保险（以对冲投资），或就其没有实际持有的参考债务购买保障。保障买家一方向保障卖家支付一连串款项，当发生信贷事件（即信贷质素下降，定义预先在双方合约中订定），卖家须向买家支付一笔款项。如无发生信贷事件，买家支付所有保险金，掉期协议於到期日终止，并毋须支付额外款项。故此，买家的风险只限於已支付的保险金价值。另外，如发生信贷事件而基金无持有相关参考债务，基金需要时间购买参考债务交付对手方，故可能存在市场风险。再者，如对手方清盘，基金或不能取回对手方所欠全部金额。信贷违约掉期协议市场的流动性有时较债券市场的还低，本公司将以适当的方法监督此类交易以减低风险。期货、期权和远期交易的风险：基金可利用与货币、证券、指数、波幅、通胀和利率有关的期权、期货和远期合约，作对冲和投资目的。期货交易牵涉高度风险。相对於期货合同的价值，首次保证金金额相对较少，因此交易成为「杠杆」。市场相对较小的变动，也会造成较大程度的影响，这或会对本基金有利或不利。若干拟规限损失额度而发出的买卖指示或会失效，因为市场情况或会导致不能执行该等买卖指示。期权交易也涉及高度风险。出售（「沽售」或「授予」）期权涉及的风险一般会比购买期权高。虽然基金收取的期权价已固定，但基金可能会蒙受较该金额为高的损失。卖方亦会承受买方行使期权的风险，而卖方将有义务以现金，或收购或交付相关投资藉以履偿期权。若卖方在相关投资或另一项期货期权持有相应的投资而为期权提供保证金，风险或会减低。远期交易，尤其是於场外进行的交易会增加对手方风险。若对手方违约，基金或不能取回预期的款项或收回资产，使未变现利益蒙受损失。信贷挂䆠票据的风险：信贷挂䆠票据乃一种同时承担有关参考实体和信贷挂䆠票据发行者信贷风险的债务工具。其亦附带息票付款的风险：倘若在一篮子的信贷挂䆠票据内某参考实体发生信贷事件，该息票将会重组并以较低面值付款。剩余的本金和息票会承受更多信贷事件，在极端情况下，投资者甚至会亏损所有资本。而且，票据发行者亦有违约的风险。与股票挂䆠票据的风险：与股票挂䆠票据的回报是根据单一证券、一篮子证券或一股票指数的表现而组成。投资於该类工具或会因相关证券价值下跌，而引致资本亏损，在极端情况下甚至会亏损所有资本，直接投资於股票亦具有该等风险。不论相关股票价格的波动，票据的回报乃以某估值日的指定时间而决定。投资於与股票挂䆠票据并不获保证有回报或收益，而且票据发行者有违约的风险。基金可利用与股票挂䆠票据投资於某些不能直接投资的市场，例如新兴和较落後市场。这方法可涉及下列额外风险：该等工具缺乏第二市场、相关证券缺乏流动性，以及当相关市场关闭时难以出售该等工具。场外交易市场交易的一般风险：与主要在交易所交易的工具比较，於场外交易市场交易之工具的交易金额可能较小，价格亦可能较为波动。该等工具的流动性相比可广泛地交易的工具为低。此外，该等工具的价格或包括未披露的经纪差价，基金可能在买入价中支付该项差价。对手方风险：本公司透过经纪、结算公司、市场对手方和其他代理人，或与上述对手方进行交易。本公司须承担任何对手方因清盘、破产或其他原因而不能履行责任的风险。基金可投资於表现与基金拟投资的市场或项目挂䆠之票据、债券或认股证，该等工具由一系列对手方发行，透过该等投资，基金除承受投资风险外，亦承受发行商的对手方风险。基金只会与受到谨慎监管及专门从事该等交易的一级机构进行场外衍生交易。原则上，如该等一级机构为信贷机构，与之进行之衍生交易的对手方风险不得超过相关基金净资产的10%，至於其他机构则为相关基金净资产的5%。但如对手方违约，实际损失可能超过这些限制。保管风险;本公司资产由保管人保管。若保管人破产，投资者可能蒙受保管人不能在短时间内完全偿还本公司资产的风险。本公司的资产通常在保管人的纪录内被识别为属於本公司，受保管的证券与保管人其他资产分开记存，这样会减低却不能避免保管人破产时无力赔偿的风险。然而，这种分开记存方法并不适用於现金，增加了破产时无力赔偿的风险。保管人不会独自保管所有本公司资产，而会使用一班不属同一集团的次保管人。投资者除承担保管人破产的风险，亦以相同形式承担次保管人破产的风险。基金或会投资於保管及／或结算系统未完善的市场，资产於该等市场交易并委托该等次保管人保管，须承担保管人对基金并无责任的风险。小型公司的风险：相对其他基金，投资於小型公司的基金价值波动可能较大。小型公司可能比大型公司提供较多资本增值的机会，但亦涉及某些特定风险。与较大型公司比较，小型公司拥有有限度的生产线、市场或财务资源、或倚赖小型和经验较浅的管理团队。小型公司的证券，尤其在跌市时，会变得流动性较低，价格可於短期内大幅波动，且买卖差价大。小型公司证券亦可於场外交易市场或地区交易所交易，其流动性或会有限。故此，小型公司的投资对负面发展形势的敏感度较大型公司的为高，使基金进一步难以当时市价建立或抛售小型公司的持仓。再者，有关小型公司的公开资讯或市场对其证券的兴趣均较少，发行商全面的盈利潜力或资产价值需要较长时间才於证券价格反映。科技相关企业的风险：相对於广泛投资於包括不同行业的基金而言，投资於科技业可能会涉及较高的风险和波动。基金所投资的公司证券，或会受全球科学或技术发展影响，导致其产品或服务迅速变得过时。此外，由於部份这类公司的产品或服务受政府监管，政府政策变化可能会使其遭受不利影响。因此，有关基金的投资价值或会因应市场、研究或监管方面的障碍而锐挫。评级较低、孳息收入较高的债务证券的风险：基金可投资於评级较低、但孳息较高的债券，该等债券较高评级证券承受较大的市场及信贷风险。一般而言，评级较低的证券的孳息较评级高的证券为高，以补偿投资者面对较高的风险。该等证券的评级较低，反映发行者财政状况变坏或利率上升对其负面影响的可能性较高，从而削弱发行者支付证券持有人的能力。因此，与投资於评级较高但孳息较低的证券比较，投资於该基金将会涉及较高的信贷风险。房地产证券及房地产公司证券的风险：投资於主要业务为房地产的公司的证券涉及风险包括：房地产周期性的价值变动、与总体和当地经济状况有关的风险、过量建造房屋和激烈竞争、地产税和经营费用的增加、人口趋势和租金收入的变数、当地法律的变更、因意外或被裁定有罪而须作出的赔偿、环境因素的风险、租金监管的限制、邻近地区的价值转变、相关合作方承受的风险、房地产对租客的吸引力的变化、利率上升和其他房地产资金市场的影响。普遍来说，利率上升会增加借贷成本，继而直接及间接减少基金投资的价值。房地产市场的表现有时与证券及债券市场的不同。由於房地产市场经常正面或负面地表现得与证券或债券市场无相关性，该等投资或会正面或负面地影响基金的表现。按揭相关及其他资产抵押证券的风险：按揭抵押证券（包括抵押按揭债务产品和某些分拆式按揭抵押证券）代表该等产品参与按揭贷款或由按揭贷款保证。资产抵押证券的结构与按揭抵押证券的相似，但其相关资产不是按揭贷款或按揭贷款的利息，而可以是包括汽车分期出售或分期借贷合约、各种房地产及个人财产租约，和信用咭合约之应收账款等。传统的债务投资支付固定利率的利息，直至整笔本金到期日为止。相反，按揭抵押投资和很多资产抵押投资同时支付利息和部份本金。基金亦可在自愿时，或由於融资或止赎权原因预先偿还本金。基金可能将预先偿还的投资收益投资於其他吸引力较低之条款及回报的投资项目。因此，该等证券在利率下跌时较其他相同到期日的证券的资本增值潜力较低，虽然在利率上升期间这些证券之市场价值均承受相约的下降风险。一般而言，利率上升时预先还款比率便下跌，利率上升很可能增加按揭抵押证券和资产抵押证券的存续期继而波动性。除了上述的利率风险，如按揭抵押证券的投资包括次级按揭，或会蒙受比上述更高的信贷风险、估值风险和流动性风险。存续期计算定息证券的预期期限，而预期期限决定证券价格对利率变更的敏感度。存续期与定息证券的期限不同，定息证券期限只计算至最後还款日期的一段时间，存续期则计算至证券所有利息和本金的预期还款日的一段时间，包括该等还款如何受预先还款和利率变更影响。资产抵押证券发行商执行证券相关资产利益的能力有限。某些按揭和资产抵押投资只收取相关资产还款的利息或本金部份。该等投资的回报和价值对利率和相关资产本金还款利率的变更非常敏感。当利率下跌，利息部份之价值倾向下降，相关按揭或资产的还款（包括预先还款）比率则上升。故基金可能因为利率下跌而亏损所有於利率部份的投资金额。相反，如利率上升而还款利率下跌，本金部份的价值则倾向下降。此外，利率部份和本金部份的市场比较波动和有限，使基金难以进行买卖。基金可藉着与金融机构签定合约於某特定日子以特定价格购买按揭和资产抵押投资项目。基金在合约终止日可交收或不交收该等投资，但需承受在合约期间相关投资价值的变动。新上市证券的风险：基金可投资於新上市证券。该等证券通常是较小型的公司，并无过往交投纪录，而且有关该等公司的资料可只於有限期间内提供，故新上市证券的价格可能比上市较久证券的价格更为波动。根据1933年证券法第144A条发行的债务证券的相关风险：在重售受限制证券（定义见条例）予合资格机构买家时，证券法第144A条提供了一个豁免协议，让该等买家可获宽免1933年证券法中的注册规定。对投资者来说，好处可能是因低行政收费而获得较高回报。惟144A条例下使用第二市场交易是受限制的，并只能向合资格机构买家作出。此可能会增加证券价格的波动性，在极端情况下甚至会减低144A条例下某一特定证券的流动性。新兴和较落後市场的证券的风险：投资於新兴和较落後市场之证券涉及的风险与已发展国家的不同，及／或较投资於已发展国家之证券的为高。这些风险包括：证券市场总值较少以致某些时段的流动性较低、价格大幅波动、对外国投资的限制、和投资收益和资本被撤走的可能性。另外，外国投资者或须要将出售证券所得款项注册，将来出现经济或政治危机可导致价格管制、强制性合并、税项被徵收或没收、扣押、国有化或受政府完全控制。通胀及急剧浮动的通胀率已经或继续负面地影响某些新兴和较落後国家之经济和证券市场。虽然基金投资的很多新兴和较落後市场证券均於证券交易所交易，但其交投量可能受到限制，结算制度亦未如已发展市场般完善。监管当局亦未必能落实媲美已发展市场的准则，因此可能存在结算延误的风险，和因结算制度失败或故障或对手方之行政营运失误造成相关基金现金或证券的损失。相较於已开发国家之交易对手方，新兴及较落後市场之类似交易对手方可能缺乏实质或财务资源。就基金持有的证券或转让至基金的证券而言，亦可能出现竞争索偿，在任何该等情况下，基金所提出之补偿要求因补偿计画不存在、不足或有限而无法获得。此外，投资於若干新兴和较落後国家，例如俄罗斯及乌克兰，现时受制於一些有关证券拥有权及保管权等备受关注的风险。在这些国家，股权会在公司或登记处（并非代理人或向保管人负责者）名册记录得以证明。保管人或其任何当地联络人或有效中央存托系统均无记存公司股权证书。基於此系统和缺乏有效的国家规管及执行机制，本公司可能因欺诈、疏忽或甚至纯粹因为大意而失去证券的登记及拥有权。债务证券亦涉及更高的保管风险，因为按照新兴或较落後市场惯例，该等证券由这些国家的机构保管持有，而该等保管机构未必就盗窃、损毁或违约拥有足够保险作保障。投资者须留意无论是透过第一或第二市场投资於新兴或较落後国家的政府债务，特别是乌克兰，当地规则可能规定投资者直接於次保管人处拥有现金户口。该等户口结余是次保管人对投资者的债项，保管人就此结余并不负任何责任。投资新兴市场证券的额外风险还包括：不确定及不稳定的社会、经济和政治；政府较多介入经济市场；较少政府监督和规管；未能提供货币对冲技巧；公司成立年期较短和较小规模；不同的审核和财务报告准则以致未能提供发行商的重要资讯；及法律制度较落後。而且，新兴和较落後市场的非当地居民的利息和资本收益须缴纳之税项各有不同，在某些情况更可能相对地偏高。该等国家的税务法例及程序未必有明确的定义，且法例可能具追溯效力，使基金於进行投资活动或对资产估值时，未能预计这些将来可能缴付的当地税项。有关证券借出与回购交易的特定风险：证券借出与回购交易涉及某些风险。基金不确保可达到进行该交易的目标。本基金进行回购交易须承受类似期权或远期金融衍生工具之相关风险，该等风险载於本发行章程其他章节。在对手方违约或营运困难时或会延迟收回借出的证券及只能收回部份，因此可能会限制本基金出售证券或应付赎回要求的能力。如交易对手方因违约而放弃其抵押品，将减低本基金之对手方风险。如抵押品是证券形式，本基金须承担出售该等证券却未能获得足够现金支付对手方亏欠本基金的债项，或购买借予对手方之证券的代替品的风险。对於後者，本基金之三方借贷中介人将补偿本基金购买证券代替品的现金差额，惟仍有该补偿未必足够或不可信赖的风险。若本基金将现金抵押品重新投资於一个或以上获准许投资形式，该等现金投资所赚取的可能较应付对手方的利息少，回报较投资的现金数目少。该等投资亦可能变得流动性不足，使本基金难以取回借出的证券，削弱本基金出售证券或应付赎回要求的能力。潜在利益冲突：如在交易中投资经理或施罗德直接或间接拥有利益，而该利益可能与投资经理对本公司履行的职责有潜在冲突，投资经理及施罗德仍可进行此等交易。投资经理及施罗德均无责任向本公司交代来自、得自或源自该等交易或任何相关交易的利润、佣金或报酬。除非另有规定，否则投资经理费用亦不会被扣减。投资经理将确保该等交易的条款对本公司而言不会比并无该潜在冲突的情况下所订立者不利。由於投资经理或施罗德可能经已直接或间接投资於本公司，因此可能产生上述潜在的利益或职责上冲突。投资於按揭相关及其他资产抵押证券的基金：某程度上按揭及资产抵押证券不获保证而须承受信贷风险。该等证券的主要信贷风险是借款人支付已承诺的现金的可能性和抵押品价值。如相关借款人破产或抵押品价值亏损，按揭或资产抵押证券可能会变得毫无价值。通胀连系债券：这类资产的流动性并不及传统政府债券市场。因此，投资者的参与对价格构成的影响较传统债券为高，而这足以影响表现。然而，随着这类资产渐受欢迎，市场对於这种影响的敏感度将会下降。不过，要注意的是，投资於通胀连系债券的基金，并不能代替货币市场基金。由於通胀攀升，通胀应导致回报上升，但如果孳息急速涨升，投资者可能会蒙受钱财的损失。汇价风险：资产可以美元以外的货币为计算单位，部分或会不能自由兑换。该等基金可能因持有证券基本货币和美元之间汇率变动而遭受不利影响。对於对冲该等外汇／货币风险，基金或会难以或未能作出。公司董事可不时准许使用远期货币交易和／或货币期货或期权，以达到保障各基金资产价值的目的，使其免受不利的外汇风险影响。集中地理地区：基金投资於集中地理地区或会承受较投资於采用较多元化的投资组合／策略的基金为高的风险。集中行业：基金投资於集中行业或会承受较投资於采用较多元化的投资组合／策略的基金为高的风险。基金终止的风险：当基金提早终止，基金须要按比例向股东派发其於基金资产中的利益。在出售或派发资产时，基金的某些投资价值或会较原本投资的为少，股东会因此而蒙受重大亏损。
 
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