<匯港通訊> 騰訊(00700)公布2025年全年業績指, 全年計收入同比增長14%至7518億元人民幣(下同)。毛利同比增長21%至4226億元，主要由於自研遊戲、視頻號及微信搜一搜營銷服務等高毛利率收入貢獻增加，及金融科技服務與雲服務的成本效益提升。毛利率由去年的53%提升至56%。公司權益持有人應佔盈利同比增長16%至2248億元。非國際財務報告準則公司權益持有人應佔盈利同比增長17%至2596億元。
末期股息每股5.3港元，同比增17.8%。
單計2025年第四季度，收入同比升13%至1944億元，當中增值服務增14%，營銷服務增17%，金融科技及企業服務增8%，其他升幅10%。季度毛利率由去年同期的53%提升至56%。非國際財務報告準則公司權益持有人應佔盈利同比增長17%至647億元。
2025年計增值服務業務收入同比增長16%至3693億元。本土市場遊戲收入為1642億元，同比增長18%，得益於近期發佈的《三角洲行動》的強勁表現，以及《王者榮耀》、《和平精英》等長青遊戲及《無畏契約》系列（個人電腦端及移動端）的收入增長。
國際市場遊戲收入為774億元，同比增長33%（按固定匯率計算為32%），得益於Supercell旗下遊戲及《PUBG MOBILE》的收入增長，以及《鳴潮》的增量收入貢獻。社交網絡收入同比增長5%至人民幣1277億元，乃由於視頻號直播服務收入、音樂付費會員收入及手機遊戲應用的虛擬道具銷售的增長。增值服務業務毛利同比增長 22%至2223億元，受益於自研遊戲的收入貢獻增加。毛利率由去年的57%提升至60%。
期內銷售及市場推廣開支同比增長15%至417億元，反映為支持公司的AI原生應用程序及遊戲的發展而加大推廣力度。一般及行政開支同比增長21%至1361億元。此增長乃由於研發開支增加，主要為與我們AI投資相關的僱員成本及折舊費用增加，以及一次性股份酬金開支人民幣40億元（因對一間海外附屬公司現有商業安排的重組而產生）。年度的利息收入同比增長6%至169億元，乃由於現金儲備增加。
騰訊還表示,公司通過《三角洲行動》的突破性成功擴充了長青遊戲組合，並強化了《王者榮耀》與《和平精英》等現有長青遊戲。受益於長青遊戲的持續增長及內容驅動遊戲的快速擴張，公司國際市場遊戲年收入突破100億美元。通過在遊戲中部署AI，加速了內容製作，改善了用戶體驗並提升了營銷效益。公司升級了廣告技術的基礎模型，並推出了智能投放產品矩陣騰訊廣告AIM+，令公司保持廣告加載率遠低於同業的同時，營銷服務亦取得高於行業的收入增長。騰訊雲實現規模化盈利，受益於企業AI需求的上升，領先市場的PaaS及SaaS產品貢獻的增長，以及供應鏈的優化。
主席兼首席執行官馬化騰表示，2025年保持健康增長，得益於AI技術提升了廣告定向能力及玩家在遊戲中的互動，以及雲業務收入加速增長並實現了規模化盈利。馬化騰強調，核心業務富有韌性並產生充足的現金流，為加大AI投入提供支撐，包括招募頂尖AI人才及升級AI基礎設施。混元3.0大語言模型智能水平持續提升，元寶、WorkBuddy及QClaw等AI產品產生實際效用，初期跡象表明AI投入將為公司開拓新的機會。(JJ)
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