招银国际发表研究报告指,兖煤澳大利亚(03668.HK) +1.380 (+4.331%) 沽空 $2.68百万; 比率 9.776% 2025年净利润按年下跌64%至 4.4亿澳元,低於市场预期15%,但高於该行预期20%,主要由於盈利对单位利润假设高度敏感。兖煤澳大利亚宣布派发末期股息每股0.122澳元,加上中期股息每股0.062澳元,全年派息率为55%,符合兖澳股息政策。
该行指,展望2026年,预料兖澳权益销量增长3%,但由於原材料成本通胀持续,预测单位现金成本将增加约1%。价格方面,鉴於年初至今煤价已出现企稳迹象,该行将2026年和2027年煤炭价格预测分别上调8%和7%,并将2026年和2027年盈利预测分别上调26%和10%。
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该行对其目标价由31元上调至38元,评级维持「买入」。(ca/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-27 12:25。)
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