汇丰环球研究发表报告表示，料美团-W(03690.HK) -0.200 (-0.193%) 沽空 $2.65亿; 比率 9.749% 旗下餐饮外卖业务亏损将在年今年第三季见顶，并在第四季显着收窄。中期而言，美团相较竞争对手保持更高的营运效率，从而相对竞争对手能控制亏损规模。但监於市场整体投资强度超出预期，该行预计有关业务短期内亏损将增加。亦预期竞争持续时间将延长，因主要对手阿里巴巴(09988.HK) -5.000 (-2.815%) 沽空 $18.01亿; 比率 12.478% 专注长期重建快电商市占和规模，美团餐饮外卖业务恢复盈利将需更长时间。
该行将美团2025年至2027年餐饮外卖总交易额利润率预测下调0.3至0.9个百分点，对其目标价从125元下调至114元，评级「买入」。
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汇丰环球研究估计，美团今年第三季及第四季餐饮外卖业务每订单营运亏损各为2.9元及1.4元人民币，对比今年第二季亏损0.2元人民币。该行料美团2025年餐饮外卖业务每订单营运亏损0.9元人民币，估计2026年每订单营运溢利0.2元人民币。(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-09 12:25。)
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