<汇港通讯> 瑞银发报告指,预计A股整体盈利增长将从今年的6%年增至2026年的8%，这主要得益於名义GDP增长速度可能加快、生产者物价指数(PPI)收缩幅度收窄，这可能提振收入增长。同时，支持性政策出台和持续推进的反垄断改革，也可能推动利润率回升。
值得注意的是，A股市场的股票风险溢价仍高於历史平均水平，而其他新兴市场则远低於其长期平均水平。中期来看，该行认为，在宏观政策逐步推进、盈利增长加速、无风险利率走低、家庭储蓄持续向股票市场转移、长期资金流入以及市场价值管理改革取得进一步进展等因素的推动下，A股市场估值可能进一步重估。
2026年将会关注以下主题:1)科技自主； 2)2026年下半年有选择地选择消费类股票，因为企业盈利增长速度可能加快，从而逐步推高家庭收入和销售支出；3)在持续反?卷下，有选择地挑选太阳能、锂业和化工类股票；4)中国企业走向全球及其全球竞争力。
(JJ)
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