<汇港通讯> 大华继显发报告指，阿里巴巴－Ｗ(09988.HK) -1.700 (-1.077%) 沽空 $25.66亿; 比率 22.387% 稳健的客户管理收入（CMR）表现及加速的云收入增长，即时零售带来更多协同效应，致第二财季业绩亮眼。故维持「买入」评级，小幅上调目标价1.5%，由203港元升至206港元，仍有30.5%的上升空间。
该行将阿里巴巴2026财年第三季收入预期下调1%，但全年收入预测基本不变。
同时将集团2026财年第三季及全年经调整净利润预测分别下调15%/10%，对应净利润率分别为12%/10%。
该行建议关注餐饮外卖投资带来的利润率压力及AI资本支出投资的变现速度低於预期这两大风险因素。
(CW)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-26 12:25。)新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯