<汇港通讯> 中信里昂发报告指，升宁德时代(03750.HK) +3.800 (+0.812%) 沽空 $1.03亿; 比率 13.700% H股评级由「跑赢大市」至「高确信跑赢大市」。基於A股目标价，考虑25%的A-H股长期合理溢价，得出H股目标价685港元。
报告表示，宁德时代H股於11月20日IPO基石投资者禁售期届满後，两日内股价下跌9%，A-H股溢价收窄至15%。目前H股2026-2027年预期市盈率分别为22倍/18倍，相较2025-2027年31%的盈利复合年增长率，估值吸引力显著提升。
过去一个月，宁德时代H股累计下跌15%，而A股仅下跌1%，H股相对A股跑输14%。目前A-H股溢价为15%，低於5月H股上市以来27%的平均溢价水平。
宁德时代H股当前2026-2027年22倍/18倍的预期市盈率，与其31%的盈利复合增长率匹配度较高，为长期投资者提供良好入场时机。尽管H股仍相对A股有15%溢价，但考虑到H股流动性较低，部分外资投资者投资A股受限而转向H股等因素，该行认为该溢价长期内不会完全消失。
(CW)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-26 12:25。)新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯