<汇港通讯> 花旗发报告指,下调联想(00992)目标价7.9%,从13.6港元降至12.6港元,维持「买入」评级。
花旗上调对该公司2026财年经调整盈利,不过下调2027财年盈利,及维持2028财年大体不变。下调目标价主要反映宏观环境不确定性以及零件价格波动。不过预计联想规模优势,采购及定价策略将有效帮助减轻影响。
联想2026财年第二季(截至9月底)获利不如预期，主要原因是营运支出增加及认股权证估值损失；但经调整业绩超出预期，得益於所有业务板块的全面增长。
管理层预计，鉴於联想的规模、灵活的定价策略和产品组合优化等因素，记忆体价格上涨对个人电脑(PC)业务的影响有限。智能手机业务方面，重点将放在拓展高端机型,尽管服务器业务方面，基於云解决方案提供商(CSP)和企业客户的强劲需求，盈利能力的提升仍是首要任务。尽管记忆体价格上涨可能对股价产生影响，但花旗预计联想凭藉其强大的执行力能够渡过难关。
(JJ)
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