智譜(02513.HK) -40.000 (-5.453%) 沽空 $4.26千萬; 比率 4.021% 公布截至去年12月底止全年業績，公司權益股東應佔虧損擴大至46.98億元人民幣(下同)，上年同期蝕29.56億元；每股虧損12.03元。非國際財務報告準則下，經調整淨虧損擴大至31.82億元，上年同期淨虧損為24.66億元。
期內，收入為7.24億元，按年升131.9%。當中雲端部署收入按年增長292.6%至1.9億元，本地化部署收入按年增長102.3%至5.34億元。如以業務形態與核心產品線進行拆分，期內開放平台及API收入按年增長292.6%至1.9億元，企業級智能體收入按年增長248.8%至1.66億元，企業級通用大模型收入按年增長70.5%至3.66億元。
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全年毛利潤按年增長68.7%至2.97億元，毛利率由2024年的56.3%下降至2025年的41.0%，主要由於雲端部署業務佔比的提升和本地化部署業務毛利率的階段性下降所致。
展望2026年，公司認為智能範式將從輕量化的Vibe Coding(氛圍編程)向工業級的Agentic Engineering(智能體工程)演變，再進化為具備自主規劃、環境感知與自我迭代能力的數字工程師，最終實現跨越多步迭代、具備邏輯一致性的Long-horizonTask(長程任務)閉環執行，將進一步帶來智能上界的突破與Token調用的指數級增長。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-31 16:25。)
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