野村發表明年《全球宏觀展望》報告，料美國明年經濟增長仍較其他已發展國家為優，而即將上任的特朗普政府政策料推動增長及通脹展望。該行料特朗普上台後將短時間內加徵關稅，導致通脹加劇及某程度上拖慢投資增長。該行料美國降通脹進展將陷入停滯，明年料僅在3月減息一次後暫停減息，意味明年底聯邦基金利率料高企於4.25%(上限區間)。該行料美國今年GDP增長2.8%，明後兩年分別增2.2%及1.8%。
相反，該行料歐元區明年增長仍疲弱，歐洲央行關注點由高通脹轉移至低增長。該行料歐元區今年GDP增長0.8%，明後兩年各增長1.1%及1.3%。該行料歐央行將降息至低於中性水平，意味歐美利差擴大。
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野村稱，英國明年增長料緩慢復甦，與歐洲大陸不同，該行料英國明年通脹仍高企。該行料英國今年GDP增長0.8%，明後兩年各增長1%及1.4%。
此外，該行料日本經濟明年持續正常化，增長高於潛力。該行料經濟正常化將推動日本在物價、工資及利率三方面上都上升。該行料日本今年GDP收縮0.2%，明年回升1.5%，後年續升1.8%。該行料日本明年通脹約2%左右，在良性工資-通脹螺旋推動下，至明年底日本央行料加息至1%。
另野村認為，中國「火箭炮」式刺激的效果或不如預期，因為中國經濟不是處於正常的下行周期。該行料中國將會推出更大財政刺激，但要達至可持續、實際的復甦，北京需要清理房地產市場，修理財政制度、加上社會保障力度，以及緩解地緣政治壓力。該行料中國今年GDP增長4.8%，明後兩年GDP各增長4%。
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至於亞洲其他地區方面，明年料更加顛簸。即使AI帶來晶片需求持續強勁，但野村料受累美國關稅及廣泛科技周期下行，出口將面對下行。野村料馬來西亞及菲律賓股市將跑贏，但印度、南韓及泰國股市料跑輸。該行料印度央行至明年第三季將減息100點子。另野村料澳洲央行2月將減息，隨後在5月及8月各減息一次。
野村建議長倉美元兌離岸人民幣，料人匯明年5月底見7.6。並建議短倉歐元兌美元，料明年5月中旬見1.015。該行亦建議長倉美元兌韓圜，料明年5月底見1,500。(da/a)
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