摩根大通研究報告指，內地數碼娛樂股份年初至今表現強勁，除基本面改善外，亦受到AI等投資主題推動，但認為網易(09999.HK) -0.400 (-0.173%) 沽空 $1.95億; 比率 47.305% (NTES.US) 與嗶哩嗶哩(09626.HK) +1.600 (+0.763%) 沽空 $8.67千萬; 比率 19.708% (BILI.US) 未來六個月股價前景吸引力減低，將評級由「增持」降至「中性」，目標價則上調。
網易方面，該行認為盈利上升空間有限，因未來1至2年行銷費用將因新遊戲及現有遊戲推廣而增加，且今年下半年缺乏重磅新作帶動遊戲收入增長。另外，內地開放予國際的遊戲供應飽和，或影響2026年《遺忘之海》及《無限大》的收入確定性，料2026至27年每股盈利年均複合增長率僅6%；將港股目標價由210元升至220元，美股目標價由135美元升至140美元。
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嗶哩嗶哩方面，雖然該行仍看好其廣告收入增速優於行業水平，但《三謀》將在今年下半年面臨高基數壓力，導致總收入增速由首季及次季的24%及20%，放緩至下半年的5%，且阿里巴巴(09988.HK) -1.500 (-0.928%) 沽空 $13.23億; 比率 19.411% 發行的《三國志．戰略版》在內地戰略類遊戲市場仍具強勁競爭力；今年下半年亦缺乏重大新遊戲上市等催化因素。該行將其港股目標價由165元升至185元，美股目標價由21美元升至24美元。
該行建議佈局估值合理、盈利複合增長率達雙位數的股份，數碼娛樂行業首選快手(01024.HK) -0.900 (-1.176%) 沽空 $3.29億; 比率 29.256% ，而互聯網垂直領域中看好BOSS直聘(02076.HK) +1.350 (+1.617%) 沽空 $5.97萬; 比率 1.103% 及貝殼(02423.HK) -0.040 (-0.083%) 沽空 $3.61千萬; 比率 28.801% 。(ss/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-16 12:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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