建銀國際表示，內銀在強勁的股息支持下，成為全球市場動盪中的安全避風港，首選工行(01398.HK) +0.140 (+2.750%) 沽空 $2.69億; 比率 15.832% 。儘管存在噪音，美國關稅對中國銀行業的直接影響相對有限，即使考慮到相關企業遭受的間接打擊和政府可能的貨幣刺激措施。
建銀國際認為，工行在大型銀行中提供最具韌性的股息收益率。依據其穩健的資產負債表、充裕的流動性、強大的減值準備金以及資本充足率，在當前不確定的時期是一個安全的避風港。
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建銀國際預計內銀在2025和2026財年的利潤將實現按年3%增長。在微調模型後，對2025財年的盈利預測基本保持不變，但將2026財年的盈利預測下調2%，同時對撥備前經營溢利和減值損失的預測也進行了小幅削減。在手續費收入增長持平的背景下，預計交易收入將有所增加，且減值損失將穩步下降，這在一定程度上抵消淨息差收窄的影響。根據更為保守的盈利預測，對A股和H股的目標價格進行了微調。
股份 | 投資評級 | 目標價(港元)
工商銀行(01398.HK) +0.140 (+2.750%) 沽空 $2.69億; 比率 15.832% | 跑贏大市 | 6.2元
中國銀行(03988.HK) +0.120 (+2.850%) 沽空 $3.01億; 比率 20.450% | 跑贏大市 | 5.3元 -> 5.2元
交通銀行(03328.HK) +0.083 (+1.289%) 沽空 $1.15億; 比率 21.817% | 跑贏大市 | 7.8元 -> 7.5元
郵儲銀行(01658.HK) +0.050 (+1.092%) 沽空 $6.41千萬; 比率 23.116% | 跑贏大市 | 5.5元 -> 5.2元
招商銀行(03968.HK) +1.450 (+3.465%) 沽空 $2.14億; 比率 20.406% | 跑贏大市 | 52元 -> 50元
中信銀行(00998.HK) +0.220 (+3.860%) 沽空 $4.97千萬; 比率 14.571% | 跑贏大市 | 6.5元
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(ad/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-04-11 16:25。)
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