滙豐環球研究報告指出，時代電氣(03898.HK) -0.440 (-1.091%) 沽空 $4.92百萬; 比率 2.772% 新行業銷售增長，得到穩定產能擴張支持，而鐵路設備銷售保持穩定；催化劑包括更強的動車組/機車招標、更快的宜興IGBT工廠產能提升、緩解的價格戰及首次派發中期股息。
該股年內累升19%，跑輸恒指同期升26%。滙研予時代電氣維持「買入」評級，因估值不高且新行業銷售穩步進展將支持估值重評；H股目標價從38港元上調至47港元，隱含2026年預估市盈率13倍，以反映更強的長期增長。
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滙研認為，儘管公司新產能折舊和低壓IGBT激烈價格競爭，將對利潤率增長構成壓力，但其穩定產能擴張，支撐2024至2027年銷售年均複合增長率(CAGR)達25%；又鑑於其在多元化利基市場的領先地位和穩定的產能擴張進展，預計其新行業銷售在2025至2027年分別按年增長25%、21%及15%。
滙研又預計，時代電氣鐵路設備銷售在2025至2027年分別實現4%、0%、3%的溫和增長，儘管8月動車組招標表現超出預期。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-27 16:25。)
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