美銀證券發表報告指,恆瑞醫藥(01276.HK) +3.550 (+4.886%) 沽空 $1.00億; 比率 18.877% (600276.SH) +3.200 (+5.077%) 上半年總收入158億元人民幣(下同),按年增15.9%。毛利136億元,毛利率86.6%。淨利潤按年增29.7%至45億元。
報告指,考慮到恒瑞醫藥收入結構改善,上調毛利率預測3.3至4個百分點,2025至2027年銷售/研發費用比率預測上調0.7至1.3及1.8至2.6個百分點,2026/2027年盈利預估上調4.5%/3.7%。恆瑞醫藥A股目標價由56.8元升至60元。
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不過,該行指,因恒瑞醫藥估值高,2026年市盈率預測76倍,而同業翰森製藥(03692.HK) +0.300 (+0.840%) 沽空 $4.91千萬; 比率 10.905% 為46倍,加上仿製藥業務受集採影響,因此維持「跑輸大市」評級。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-29 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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