招商證券國際發表研報指出，理想汽車(02015.HK) +2.000 (+2.946%) 沽空 $2.37億; 比率 32.335% 去年第四季度業績遜預期，產品結構下行及行業競爭拖累ASP及利潤率；而公司正面因素為全年銷量目標維持增長，指引今年銷量按年增長逾20%，技術路線持續升級並佈局具身智能。但負面因素則有產品線換代，銷量與盈利短期承壓；成本端如電池與儲存等核心零部件價格上漲對單車成本形成壓力。
該行下調理想汽車Non-GAAP淨利潤預測82%、20%，因考慮一季度是產品切換及盈利修復期，二季度新L9競爭力仍有待觀察，且增量貢獻度有限，上半年業績壓力大。AI及具身智能加大投入，方向正確但產品線尚未成型。維持「中性」評級；維持理想(02015.HK) +2.000 (+2.946%) 沽空 $2.37億; 比率 32.335% 目標價74港元，理(LI.US) 想美股目標價19美元，對應2026年1.1倍市賬率。
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有關招商證券國際對汽車股評級及目標價，詳見另表。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-16 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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