瑞銀發表報告指,毛戈平(01318.HK) +2.900 (+2.926%) 去年業績大致符合預期,並指最近與投資者的交流中發現市場憂慮公司近期的銷售增長展望,尤其是在護膚品銷售增長在去年下半年大幅減慢。公司管理層重申其銷售及盈利在2024年至2026年間年均複合增長率30%的目標,主要推動因素包括產品及品類的加強、網上渠道擴張以及品牌形象改善。
該行將今明兩年的盈利預測下調3%至5%,主要是因為下調了護膚品銷售預測5%至10%,以及下調了毛利預測0.4個百分點。該行在預期短期盈利增長展望穩健的同時,對長期增長展望持審慎態度。該行將目標價由82元上升至93.6元,此按現金流折現率作估值,維持「中性」評級,並指公司目前以今明兩年預測市盈率36倍及29倍水平交易,估值仍屬偏高。(vc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。)
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