滙豐研究報告指,農夫山泉(09633.HK) -0.400 (-0.739%) 沽空 $5.09千萬; 比率 49.512% 上半年淨利潤較該行預期高6%,收入符合預期,因成本控制好過預期。該行預期2025全年淨利潤率達29.8%,將會是歷史最高水平。基於管理層目標長期淨利潤率達20%中段水平,該行認為透過利潤率提升推動盈利進一步上行的空間有限。
展望未來,盈利勢頭需要來自收入增長,但行業競爭或將限制收入增長;目標價由47.4元升至49.3元,維持「持有」評級。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-03 16:25。)
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