摩通發表報告指，過去三個交易日，內地及香港地產板塊分別上升7%及5%，表現跑贏同期恒生指數3%升幅。該行認為內房股升勢主要由於數據惡化背景下政策預期升溫所推動，跑贏大市表現可能持續至11月底或12月的下一次政府會議。若屆時沒有新的政策敘事或措施，該板塊可能再度落後。不過，目前行業基本面顯示新政策支持的概率正在上升。該行首選仍然是華潤置地(01109.HK) -0.040 (-0.130%) 沽空 $1.85千萬; 比率 18.666% 、華潤萬象生活(01209.HK) +0.300 (+0.676%) 沽空 $1.27千萬; 比率 13.935% 及中國金茂(00817.HK) +0.010 (+0.704%) 沽空 $2.13百萬; 比率 12.534% 。在政策帶動的反彈中，該行認為龍湖(00960.HK) -0.110 (-1.069%) 沽空 $1.19千萬; 比率 27.068% 具備最佳風險回報比。相關內容《大行》花旗：人行最有可能明年1月減息降準 中央經濟工作會議後或有新房地產政策出台對於香港地產股，該行認為升勢由於對樓市復甦信心增強。雖然該行對樓市仍持正面看法，但住宅類股估值已完全反映全面復甦預期，例如新地(00016.HK) +0.900 (+0.920%) 沽空 $4.17千萬; 比率 26.973% 若計入股息調整後股價已達歷史高位，而二手樓價指數仍較高峰低26%。現階段，該行認為地產收租股的風險回報更佳。首選為太古地產(01972.HK) +0.140 (+0.639%) 沽空 $2.37百萬; 比率 8.142% 、恒隆地產(00101.HK) +0.210 (+2.354%) 沽空 $9.15百萬; 比率 15.730% 、領展(00823.HK) +0.400 (+1.088%) 沽空 $5.33千萬; 比率 18.703% 及九倉置業(01997.HK) +0.360 (+1.498%) 沽空 $4.66百萬; 比率 12.347% 。開發商方面，該行較青睞信置(00083.HK) +0.040 (+0.386%) 沽空 $1.23千萬; 比率 56.601% 及恒地(00012.HK) +0.220 (+0.740%) 沽空 $1.15千萬; 比率 22.917% 。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-26 12:25。)