美銀證券發表報告指出，在基準情境下，預計今年將開始逐步和有針對性的消費者刺激措施出台，但在經濟和地緣政治壓力下，不排除後期將有更強而有力的政策出台。此外，該行認為內需股去年受累於「4D(需求、通縮、去庫存和分拆)」的衝擊。儘管壓力持續，但鑑於基數較低及企業自身努力如嚴控成本，部分內需企業業績有望回升。儘管行業存在周期性波動，但仍有部分因獨特需求(如健康、戶外、體驗及個人興趣等)或供應側驅動的行業具結構性增長的空間。相關內容《大行》招商證券料美國明年經濟保持溫和增長 港股將邁向盈利增長主導美銀證券將內需股2024及2025年的每股盈利預測下調4%及1%，並對其所覆蓋的16隻內需股的目標價平均上調6%(當中港股看下表)，將飛鶴(06186.HK) +0.030 (+0.733%) 沽空 $1.93千萬; 比率 24.636% 評級由「中性」上調至「買入」。考慮到企業每股盈利、政策及中美不確定性，該行偏好於防禦型的股份，但看淡白酒股。股份｜評級｜目標價(港元)安踏(02020.HK) +1.400 (+1.741%) 沽空 $7.21千萬; 比率 13.778% ｜買入｜110.7元→95.7元百威亞太(01876.HK) -0.050 (-0.636%) 沽空 $1.47千萬; 比率 16.059% ｜買入｜10元→9.6元華潤啤酒(00291.HK) +0.440 (+1.660%) 沽空 $3.97千萬; 比率 18.624% ｜買入｜35.5元→32.8元飛鶴(06186.HK) +0.030 (+0.733%) 沽空 $1.93千萬; 比率 24.636% ｜中性->買入｜4.6元→6.5元達勢(01405.HK) +2.950 (+3.960%) 沽空 $4.54百萬; 比率 33.708% ｜買入｜78.3元→91.3元海底撈(06862.HK) +0.400 (+2.853%) 沽空 $1.61億; 比率 21.806% ｜中性｜13.8元→17元恒安(01044.HK) +0.040 (+0.138%) 沽空 $2.30千萬; 比率 25.471% ｜中性｜30.5元→23.6元李寧(02331.HK) +0.430 (+2.493%) 沽空 $8.34千萬; 比率 33.280% ｜買入｜17.5元→19元申洲國際(02313.HK) +1.300 (+2.122%) 沽空 $1.67億; 比率 43.309% ｜買入｜85元→76.6元思摩爾(06969.HK) -0.020 (-0.162%) 沽空 $1.35億; 比率 29.733% ｜跑輸大市｜6.8元→8元青啤(00168.HK) +0.400 (+0.787%) 沽空 $4.42千萬; 比率 30.056% ｜買入｜61.2元→70.6元統一(00220.HK) -0.070 (-0.867%) 沽空 $7.25百萬; 比率 8.728% ｜買入｜8.3元→8.7元相關內容《大行》招銀國際對中國可選消費行業持「同步大市」評級 展望偏向謹慎(jl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-12 16:25。)