<匯港通訊> 建銀國際發表研究報告，鑑於盈利壓力不斷增加，將聯想集團(00992)目標價從14.5港元下調10%至13港元。
該行上調2026財年的盈利預期，主要原因是IDG業務板塊表現強勁，主要得益於強勁的PC需求。然而，該行下調2027/28財年盈利預期，主要原因是利潤率壓力、需求正常化以及零件價格飆升。鑑於聯想是AI PC發展動能和AI基礎設施投資的主要受益者，該行維持對該股的「跑贏大盤」評級。
報告指，2026財年第二季收入按年增15%，達到204.5億美元，分別比彭博社普遍預期和該行預期高出2%和4%。稅前利潤按年增4%至4.94億美元，淨利按年減5%至3.4億美元，均低於彭博社普遍預期，但高於該行預期。
對於2026財年，該行維持對PC業務和智慧型手機市場份額增長的樂觀預期，但內存價格飆升令設備製造商的需求和盈利前景蒙上陰影。因此，該行現在對聯想2027財年的業績預測更為保守。 (LF)
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