<匯港通訊> 晨星發報告指,維持聯想集團(00992)公允價值13.5港元。儘管對消費者PC需求的近期預期有所改善,但記憶體的成本上漲阻礙這一預期。晨星認為聯想的股價仍被低估,投資者忽略了聯想在個人電腦(PC)市場日益强勢的領導地位。
晨星預計聯想2026財年(截至3月31日)收入上調5%,受惠於PC出貨量及遊戲PC需求强勁,不過下調對該公司經調整經營利潤率,主要原因是記憶體成本上升。
晨星維持對該公司的中期(midcycle)預期,因為該行仍然認為即使從長遠來看,基礎設施方案業務(ISG)板塊的利潤率仍然較低。
晨星認為,聯想截至2025年9月底止第二財季業績對於該行來?比較正面。由於PC和服務器出貨量高於預期,收入超出晨星預期3.6%。PC出貨量同比增17%,高於晨星4.5%的預期,這得益於強勁的消費者需求及記憶體成本上漲帶動 Windows 10系統提前更新換代。
(JJ)
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