1月5日｜中信建投証券研報指出，2025年以來，受到低迷的產品價格影響，合盛硅業盈利有所下滑。但一方面目前公司主要產品價格都在底部，可以説價格繼續下行的空間已經不大。另一方面，25年下半年以來，在有機硅、多晶硅行業均已經看到了“反內卷”相關政策或舉措的落地。綜合而言，認為行業景氣度將逐步回暖，帶動公司盈利的逐步回升。公司作為硅行業龍頭，仍然有充分投資價值。目前產業鏈景氣度仍然低迷，但反內卷之下，行業反轉的曙光已現，後續可預期公司聚焦在優勢的工業硅、有機硅業務，且盈利隨着行業轉暖不斷改善，債務問題也有望在進一步的盈利回升、股權融資之下得到有效緩解。維持對公司的“買入”評級。
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