9月26日|華西證券研報指出,三元股份上半年歸母淨利潤1.8億元,同比+43.3%,其中25Q2實現歸母淨利潤0.95億元,同比+73.1%。公司各項業務Q2增速表現環比Q1均有所改善,乳製品消費弱復甦態勢開始顯現。公司銷售及管理費用率有所提升,主因收入下滑幅度大於費投下滑幅度,研發費用率下降主因收縮艾萊發喜研發費用。如剔除投資收益,公司25H1/25Q2主營業務歸母淨利潤分別為0.06/0.1億元,同比均實現扭虧,盈利能力有所好轉。公司作為北京地區乳品龍頭,市場基礎深厚。根據凱度消費者指數顯示,2025年上半年,公司在北京市場液態奶份額穩居首位。在市場競爭日益激烈的背景下,公司積極推動改革。預計伴隨乳品消費進一步恢復,公司改革成果有望逐步體現到業績端。維持“增持”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯