3月3日|開源證券研報指出,涪陵榨菜2025Q4收入微增,銷售費用加大致盈利短期承壓。考慮到2026年春節較晚,從春節備貨節奏來看,部分春節備貨延遲至2026Q1,致公司2025Q4營收在2024Q4低基數背景下僅微增1.9%。公司在2025年積極進行改革調整,目前公司在榨菜品類上實現多價格帶佈局,利用60g/70g/80g產品分別佔領2元/2.5元/3.0元價格帶,同時佈局10元價格帶的量販裝產品、瓶裝產品以及新產品榨菜芯產品。預計2026Q1公司營收增長有望出現改善。公司通過多價位帶、多規格等方式挖掘主力產品榨菜的增長點,同時積極挖掘蘿蔔、海帶等品類的增長潛力。在渠道端,同時公司設立大客户羣營業部,針對山姆、盒馬等大型商超合作提供直營服務,並且積極擁抱抖音等新興電商平台。當前股價對應PE20.0/18.3/17.2倍,考慮公司積極拓展新業務,新產品新渠道有望取得突破,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯