12月12日|招商證券研報指出,海信家電(000921.SZ) -0.180 (-0.607%) 業績增速放緩,出現自22Q3以來9個季度的首次同比下滑,市場信心較弱。公司明顯被低估,安全墊厚。橫向比較看,2025 年海信、美的、海爾估值在10/13/13倍;歷史維度看,公司今年5月以來股價深度調整,目前估值處於22年改革以來較低的分位。參考全球估值體系,江森自控/開利/特靈穩態PE 中樞在30/25/20倍,本身就高於惠而浦、伊萊克斯為代表的白電企業估值。海信家電作為A 股中央空調標的,應當享有比白電公司更高估值。公司底層治理改善推動提效降費+全球化經營競爭力不斷加強+中央空調國產替代背景下公司龍頭地位穩固,持續堅定看好公司。預計公司2024-2026年營收分別增+8%、+9%、+10%,業績分別+15%、+14%、+16%。給予 “強烈推薦”評級。
(A股報價延遲最少十五分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯