招银国际发表研究报告指出,比亚迪电子(00285.HK) +0.360 (+1.158%) 沽空 $5.12千万; 比率 26.705% 预计於3月底公布2025年下半年业绩。该行估计2025下半年收入及纯利分别为963亿元人民币(下同)及25.3亿元,意味着第四季收入及纯利分别按年减少3%及减少7%,主要由於智能手机及汽车行业的不利因素,尽管毛利率按年有所改善。
展望2026年,该行预期在iPhone Fold、新能源车产品渗透及人工智能伺服器订单的带动下,收入增长将更为强劲,部分被记忆体成本上升导致的Android需求疲弱所抵销。该行下调2025至2027年每股盈利预测1%至13%,以计入2026年智能手机及汽车行业的不利因素。
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该行对比亚迪电子在2026至2027年新能源车产品量产及人工智能伺服器产品的业务前景仍持正面看法。招银国际基於分类加总估值法,将目标价下调至39.69港元(原本43.54港元),意味着16.2倍2026年预测市盈率,维持「买入」评级。(ec/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-17 12:25。)
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