利嘉阁(工商舖)地产董事黄应年指出，踏入2025年不久之际，工商舖物业价格自高位录得显着跌幅，有资金遂纷纷趁低吸纳，推动上半年整体工商舖交投回暖。至於临近年中，市场好消息纷至，包括关税战缓和，资金流入、IPO大增及拆息大跌利好投资等，料进一步带动下半年工商舖市道更趋乐观。
据利嘉阁综合土地注册处资料，截至6月30日为止的2025年上半年，全港共录得2,238宗工厦、商厦及店舖物业买卖登记，涉及登记金额达322.08亿元，较去年下半年的1,794宗及271.67亿元分别上升25%及19%；买卖登记量上升，主因是整体经济稳步复苏、旅客数字回升及息口偏低刺激市场趁低吸纳所支持；至於涉及登记总值也相应同步上升。若按年同期的上半年比较，登记量值更分别大升38%及18%。
买卖登记两连涨 反映工商舖市道筑底回升告别低迷
利嘉阁表示，今年上半年2,238宗的工商舖物业买卖登记，除了连升2个「半年度」，创近6个「半年度」新高外，亦摆脱了过去3期持续在不足二千宗以下低位徘徊的颓势，反映工商舖市道明显有所反弹亦已筑底回升。在工商舖三类物业当中，今年上半年工厦的买卖登记宗数终於突破千宗水平，占比维持最多，共录1,232宗，占整体比率达55%；商厦及店舖则分别录得498宗及508宗买卖登记，占比各约22.3%及22.7%。
黄应年表示，整体工商舖市道处於回升势头，随着中美贸易及关税问题逐步化解，加上东升西降现象持续，资金大量涌入香港，再配合低息环境的憧憬，料可带动下半年工商舖市道延续升势。
下半年延续良好势头 料成交金额上试390亿水平
黄应年预期，今年下半年整体工商舖买卖交投量可保持稳中续升，整体买卖登记量料按半年再升近一成半(14.8%)，料达2,570宗水平；涉及成交金额方面，预期商厦及店舖有机会录得较大额的登记，可望带动金额升幅跑赢登记量升幅，故料下半年金额可大升逾两成，上试390亿元水平。按工、商、舖三大范畴细分，预期商厦在低基数下升幅较大，下半年买卖登记量看升近35%，望挑战670宗水平；工厦物业表现料稳中向俏，买卖登记冀微升5.5%，料达1,300宗；至於店舖下半年走势也趋乐观，在盛事经济推动旅客量回升刺激下，料下半年店舖买卖登记量可重上600宗，按半年涨18%。
利嘉阁认为，下半年利好工商舖市道因素将包括：(1)经济复苏及外资回流：随着全球经济回暖，企业投资意欲增加，外国投资者重新看好香港市场，将提升对商业地产的需求；(2)资本市场回暖：港股表现改善及IPO活动大增，下半年望重登世界首位，提升商厦市场信心与吸引力；(3) 减息预期持续：随着下半年利率有望进一步下调，借贷成本下降，有助刺激投资需求及成交量；(4)「一签多行」政策恢复：带动内地旅客人流，利好零售及餐饮舖位租赁与买卖需求，年底有机会推出的「粤车南下」亦是另一契机；(5)政府政策支持：如锐意推动旅游经济、若新一份施政报告进一步扶持中小企，如租金补贴或税收减免等，将为工商物业市场注入活力；(6)新经济产业带动需求：电商、物流、高科技等行业扩张，有助推动工厦及新兴商业区物业需求上升。
下半年利淡工商舖市道因素则有：(1)地缘政治经济存变数：全球经济复苏进度及地缘政治风险(如中美关系)或左右投资者信心；(2)供应过剩压力持续：部分地区空置率高企，尤其是传统核心商业区，租金与售价仍受压；(3) 消费模式转变：网购普及与数码转型削弱实体店舖需求，影响舖位价值与租赁表现；(4)人力资源短缺：人手不足问题可能影响企业的营运效率，进而影响对商业空间的需求。(hc/u)
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