瑞银发表报告指,调高了对京东健康(06618.HK) +0.100 (+0.282%) 沽空 $1.32亿; 比率 14.347% 营收预测和目标价,以反映其供应链优势、用户体验和全方位渠道(B2C、O2O和线下)策略支持下的药物销售加速增长。透过提高今年的再投资,该行相信京东健康希望扩大其在用户心智中的领先优势,并改善医疗保健服务和药物零售的用户体验,这应会在其线下和线上竞争对手普遍收缩时推动市场份额增长。
瑞银预测京东健康在2024至2026年期间的营收年复合增长率为15%,而同业的增长率则为个位数至10%。该行认为市场忽略了京东健康的收入增长潜力。瑞银上调对其2025至2027年收入预测介乎3%至4%,反映线上药品渗透加快及市占扩张;惟降盈测介乎1%至3%,以反映投资增加。该行上调对其估值基础,由预测2026年市销率1.4倍上调至1.7倍(介乎互联网板块平均2.8倍,而药房平均为0.5倍之间),目标价由35.2元升至45元。评级「买入」。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-11 16:25。)
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