<汇港通讯> 摩通发报告指,予新鸿基地产(00016)目标价162港元以及「买入」评级。
新地2026财年(截至12月31日)上半年盈利同比增17%,好於该行预期的增4%,主要因为内地物业发展强於预期。新地三年来首次上调中期每股股息3%，此举反映其信心。净负债比率也从15.1%进一步改善至13.5%。
随著香港物业发展的利润率有望从8%回升至15%左右，该行预期该公司未来三年盈利的复合年增长率将达到6%，若销售动能强於预期，则存在更大的上涨行空间。
摩通认为,在香港发展商中，新地的盈利增长最为显著。此外，其拥有丰富的可售资源（该行估计约2000亿港元），可抓住市场复苏的机遇，这些因素都应能继续支撑其因价值稀缺性而产生的估值溢价。由於该行认为香港楼市已经从早期复苏阶段过渡到扩张阶段,因此预计该公司的净资产价值折让将从34%逐步收窄至22%。(JJ)
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