瑞银发表报告指出，港交所(00388.HK) +3.600 (+0.867%) 沽空 $8.11千万; 比率 8.752% 去年第四季业绩优於预期，收入按年增长15%至73亿元，较市场共识高约9%，受惠於较强的净投资收益及存管及托管费。
该行指，港交所净投资收益按年上升2%，按季上升20%至12亿元，主要由於股本证券回报较佳及外汇收益。存管及托管费按年急升53%至3.94亿元，受惠於电子首次公开招股活动活跃、较高的股份登记费及沪深港通增长。
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瑞银指，港交所纯利按年增长15%至43亿元，较市场共识高约15%，得益於有效的成本控制。撇除2025年的一次性英国金融行为监管局罚款及2024年的法律费用收回，2025财年营运开支仅按年增长2%。展望未来，港交所寻求在维持成本纪律的同时，为增长作出投资。在2026年第一季预测，港交所将面对较高的比较基数。
计入第一季至今的市场活动，以及瑞银对联邦基金利率的最新看法，该行微调2026年、2027年及2028年预测每股盈利，分别上调3%、下调2%及下调3%至13.3元、12.9元及13.8元。该行将目标价由471元微调至462元，相当未来12个月预测市盈率35倍，予「中性」评级。(ec/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-27 12:25。)
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