摩根大通发表报告指出，由於政策放宽，内房板块自8月低位计已累涨18%，跑赢同期恒指累升5%。昨日(6日)陷入困境的融创中国(01918.HK) +0.020 (+1.299%) 沽空 $6.58百万; 比率 2.536% 甚至一日内飙逾六成，相对恒指同日近无起跌。
该行预期，未来一至两个月的内房销售数据应有所改善，加上强劲宽松势头，相信对市场的短期亢奋将持续一段时间。然而，最近的宽松政策并不会改变游戏规则，因此估计内房股不太可能长期持续反弹，且可能会在销售数据开始恶化之时结束反弹势头。
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摩通认为，如以之前「典型反弹」为基准，内房股当前走势已与平均回报率18%一致，尽管历史最高回报率为25%(即仍有7个百分点的空间)。另外，以三个月高位为基准，国企内房可能出现10%的上行空间，民营内房(包括财困内房)仍可能出现20%左右的上行空间。
此外，该行指像龙湖(00960.HK) -0.010 (-0.098%) 沽空 $5.89千万; 比率 32.902% 和新城发展(01030.HK) +0.030 (+1.277%) 沽空 $5.55百万; 比率 10.662% 的高啤打值民企可能在短期内提供更多上升空间。虽然该行看好国企华润置地(01109.HK) +0.160 (+0.521%) 沽空 $7.40千万; 比率 18.394% 、华润万象生活(01209.HK) +0.240 (+0.620%) 沽空 $2.99千万; 比率 23.992% 和中海物业(02669.HK) +0.040 (+0.775%) 沽空 $8.86百万; 比率 13.385% ，但认为中国海外发展(00688.HK) +0.080 (+0.584%) 沽空 $2.06千万; 比率 10.073% 和保利物业(06049.HK) -0.360 (-1.032%) 沽空 $7.11百万; 比率 13.119% 有更大的上涨空间。
报告补充，中期业绩公布後，股本融资窗口重启，民营内房配股风险正在上升，特别是非财困内房，例如新城发展。(jl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-04 16:25。)
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