摩根士丹利发表研究报告指，香港房地产行业正面临逆风，受累物业发展利润率下跌、租金收入减少及利息开支增加，预计大部分发展商今年上半年盈利疲弱，首选股息率高且稳定的公司，包括信置(00083.HK) +0.090 (+0.939%) 沽空 $2.22千万; 比率 28.435% 及恒地(00012.HK) +0.480 (+1.843%) 沽空 $9.42千万; 比率 30.979% 。在细分行业中，仍然看好住宅物业发展，其次为零售，最後是写字楼物业，预测恒地可维持每股派息不变，上半年合约销售额可录100亿元。
该行预测香港发展商物业发展业务利润率将由2023年上半年的30%，跌至23%，同时部分企业可能会为以高地价项目计提减值准备。另外，发展商的香港租务业务EBIT於今年上半年可能出现轻微按年下降。
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由於盈利前景下行，该行预测新地(00016.HK) +0.750 (+0.821%) 沽空 $2.07亿; 比率 35.716% 2024财年及长实集团(01113.HK) +0.360 (+0.983%) 沽空 $1.09千万; 比率 8.697% 2024上半年每股派息将分别按年减少23%和10%，每股盈利则预期下跌8%及19%。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-05 16:25。)
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