美银证券发表报告指出，在基准情境下，预计今年将开始逐步和有针对性的消费者刺激措施出台，但在经济和地缘政治压力下，不排除後期将有更强而有力的政策出台。此外，该行认为内需股去年受累於「4D(需求、通缩、去库存和分拆)」的冲击。尽管压力持续，但监於基数较低及企业自身努力如严控成本，部分内需企业业绩有望回升。尽管行业存在周期性波动，但仍有部分因独特需求(如健康、户外、体验及个人兴趣等)或供应侧驱动的行业具结构性增长的空间。相关内容《大行》花旗：「十五五」规划将成催化剂 首选股名单新增恒瑞(01276.HK)、舜宇(02382.HK)及ASMPT(00522.HK)美银证券将内需股2024及2025年的每股盈利预测下调4%及1%，并对其所覆盖的16只内需股的目标价平均上调6%(当中港股看下表)，将飞鹤(06186.HK) -0.010 (-0.236%) 沽空 $3.24百万; 比率 8.708% 评级由「中性」上调至「买入」。考虑到企业每股盈利、政策及中美不确定性，该行偏好於防御型的股份，但看淡白酒股。股份｜评级｜目标价(港元)安踏(02020.HK) -0.850 (-0.896%) 沽空 $3.72千万; 比率 11.605% ｜买入｜110.7元→95.7元百威亚太(01876.HK) +0.010 (+0.120%) 沽空 $1.24千万; 比率 28.354% ｜买入｜10元→9.6元华润啤酒(00291.HK) -0.120 (-0.423%) 沽空 $4.12千万; 比率 24.171% ｜买入｜35.5元→32.8元飞鹤(06186.HK) -0.010 (-0.236%) 沽空 $3.24百万; 比率 8.708% ｜中性->买入｜4.6元→6.5元达势(01405.HK) +0.900 (+1.019%) 沽空 $1.02百万; 比率 26.757% ｜买入｜78.3元→91.3元海底捞(06862.HK) -0.180 (-1.337%) 沽空 $3.60千万; 比率 21.543% ｜中性｜13.8元→17元恒安(01044.HK) +0.120 (+0.478%) 沽空 $6.29百万; 比率 45.171% ｜中性｜30.5元→23.6元李宁(02331.HK) -0.560 (-3.004%) 沽空 $4.21千万; 比率 9.647% ｜买入｜17.5元→19元申洲国际(02313.HK) -1.050 (-1.726%) 沽空 $2.16千万; 比率 17.745% ｜买入｜85元→76.6元思摩尔(06969.HK) -0.090 (-0.481%) 沽空 $1.25千万; 比率 10.052% ｜跑输大市｜6.8元→8元青啤(00168.HK) +0.200 (+0.388%) 沽空 $1.03千万; 比率 15.584% ｜买入｜61.2元→70.6元统一(00220.HK) -0.060 (-0.682%) 沽空 $4.00百万; 比率 20.969% ｜买入｜8.3元→8.7元相关内容《大行》大和微降安踏(02020.HK)目标价至116元 重申「买入」评级(jl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-11 12:25。)