<汇港通讯> 汇丰发表报告,将太平羊航运(02343)目标价,由1.75港元,调低2.9%至1.7港元,投资评级由「持有」调低至「减持」。
汇丰指,波罗的海指数(BDI)近期上涨,但主要受好望角型船的推动。太平洋航运指,只有超灵便型船和灵便型船上涨,且涨幅较小,货运价格上涨主要由船舶定位而非潜在需求所推动。2025-26年,船队增长速度将超过持平的需求。
汇丰表示,自4月8日(解放後)触及近期低点以来,太平洋航运股价已上涨37%,而恒指同期上涨21%,但领涨的是好望角型散装货船 TCE 运费(+57%),而非超灵便型散装货船(-4%)和灵便型散装货船(持平)。该行认为,年初至今运费表现疲软,且鉴於供需平衡不佳,今年剩余时间的上涨空间有限,将为2025年上半年盈利可能不及预期以及市场共识预测下行的风险奠定基础。超灵便型散装货船和灵便型散装货船的新造船和二手船价格近期均有所下跌,这与疲软的运费前景相呼应。 (BC)
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