摩根士丹利认为近期内房板块上升，主要因投资者情绪改善、最近几星期住宅销售回升，以及资金轮动至表现落后板块。不过，该行认为投资者对市场复苏过度乐观；预期政策效应减退及农历新年假期季节性因素影响下，内地未来几个月住宅销售可能降温，楼价跌幅或再度加快。而且，基於一线城市住宅销售量近期改善，政策刺激的可能性进一步降低。同时，该行料内地房企的全年业绩或令人失望，盈利将大幅下滑或录得亏损；预期开发商对於物业销售、发展利润率及盈利复苏的指引审慎。该行认为行业近期将出现回吐，尤其是绿城中国(03900.HK) +0.040 (+0.434%) 沽空 $2.89千万; 比率 33.866% 、中国金茂(00817.HK) +0.010 (+0.752%) 沽空 $1.61千万; 比率 26.690% 、龙湖集团(00960.HK) -0.300 (-3.727%) 沽空 $7.52千万; 比率 23.175% 及万科企业(02202.HK) -0.020 (-0.669%) 沽空 $9.01百万; 比率 23.359% (000002.SZ) +0.020 (+0.495%) 。相关内容《大行》里昂降中海物业(02669.HK)目标价至5.5元 续予「跑赢大市」评级相比之下，该行继续看好华润置地(01109.HK) -0.060 (-0.215%) 沽空 $8.10千万; 比率 22.183% 及新城发展(01030.HK) +0.010 (+0.485%) 沽空 $9.75百万; 比率 20.690% 新城控股(601155.SH) -0.130 (-0.912%) ，因其可受惠於「十五．五」规划的消费提振措施，及房地产投资信托基金的强劲政策支持，并看好建发国际(01908.HK) -0.010 (-0.078%) 沽空 $1.91千万; 比率 27.546% ，因其拥有优化土地储备，可支持利润率并恢复正面盈利增长。大摩对内房股投资评级及目标价表列如下：股份 | 投资评级 | 目标价(港元)相关内容《大行》瑞银降中国食品(00506.HK)目标价至4.89元 维持「买入」评级建发国际集团(01908.HK) -0.010 (-0.078%) 沽空 $1.91千万; 比率 27.546% | 增持 | 20.62元中国海外发展(00688.HK) +0.020 (+0.168%) 沽空 $8.02千万; 比率 25.855% | 与大市同步 | 8.31元华润置地(01109.HK) -0.060 (-0.215%) 沽空 $8.10千万; 比率 22.183% | 增持 | 39.2元绿城中国(03900.HK) +0.040 (+0.434%) 沽空 $2.89千万; 比率 33.866% | 减持 | 7.86元中国金茂(00817.HK) +0.010 (+0.752%) 沽空 $1.61千万; 比率 26.690% | 与大市同步 | 1.23元龙湖集团(00960.HK) -0.300 (-3.727%) 沽空 $7.52千万; 比率 23.175% | 与大市同步 | 8.2元新城发展(01030.HK) +0.010 (+0.485%) 沽空 $9.75百万; 比率 20.690% | 增持 | 2.81元万科企业(02202.HK) -0.020 (-0.669%) 沽空 $9.01百万; 比率 23.359% | 与大市同步 | 3元越秀地产(00123.HK) +0.020 (+0.524%) 沽空 $6.01百万; 比率 22.468% | 增持 | 5.13元(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-27 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)