<汇港通讯> 高盛发表报告,将极兔速递(01519)目标价由6.7港元,调高1.49%至6.8港元,维持「中性」的投资评级。该股目前的交易价格为2025年预期 EV/EBITDA 的7倍,高於中国国内同业的5倍,该行认为这是合理的,因为其东南亚和新市场业务在2024-26年预期的两年收入复合年增长率高於同业14%。
高盛指,虽然东南亚/中国利润增长佳,但新市场/跨境投资持续,因此调低对极兔速递2025/26财年的 经调整 EBITDA 增长5-7%,并将集团收入削减4%,其中考虑到东南亚和中国的平均售价较低以及公司正在进行的成本削减举措。
高盛将极兔速递2025/26财年的经调整 EBITDA 利润率分别削减至9.2%/10.7%(先前为9.4%/10.8%。 (BC)
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