美银证券发表报告指出，在基准情境下，预计今年将开始逐步和有针对性的消费者刺激措施出台，但在经济和地缘政治压力下，不排除後期将有更强而有力的政策出台。此外，该行认为内需股去年受累於「4D(需求、通缩、去库存和分拆)」的冲击。尽管压力持续，但监於基数较低及企业自身努力如严控成本，部分内需企业业绩有望回升。尽管行业存在周期性波动，但仍有部分因独特需求(如健康、户外、体验及个人兴趣等)或供应侧驱动的行业具结构性增长的空间。相关内容《大行》里昂升海底捞(06862.HK)目标价至19元 评级「跑赢大市」美银证券将内需股2024及2025年的每股盈利预测下调4%及1%，并对其所覆盖的16只内需股的目标价平均上调6%(当中港股看下表)，将飞鹤(06186.HK) +0.020 (+0.575%) 沽空 $5.57百万; 比率 26.499% 评级由「中性」上调至「买入」。考虑到企业每股盈利、政策及中美不确定性，该行偏好於防御型的股份，但看淡白酒股。股份｜评级｜目标价(港元)安踏(02020.HK) +2.650 (+3.501%) 沽空 $1.46亿; 比率 16.050% ｜买入｜110.7元→95.7元百威亚太(01876.HK) +0.120 (+1.667%) 沽空 $9.84百万; 比率 35.966% ｜买入｜10元→9.6元华润啤酒(00291.HK) +0.380 (+1.482%) 沽空 $2.94千万; 比率 34.942% ｜买入｜35.5元→32.8元飞鹤(06186.HK) +0.020 (+0.575%) 沽空 $5.57百万; 比率 26.499% ｜中性->买入｜4.6元→6.5元达势(01405.HK) +4.000 (+8.368%) 沽空 $2.95百万; 比率 14.517% ｜买入｜78.3元→91.3元海底捞(06862.HK) +0.200 (+1.402%) 沽空 $3.69千万; 比率 33.972% ｜中性｜13.8元→17元恒安(01044.HK) +0.440 (+1.600%) 沽空 $6.83百万; 比率 38.997% ｜中性｜30.5元→23.6元李宁(02331.HK) +0.500 (+2.336%) 沽空 $7.78千万; 比率 59.147% ｜买入｜17.5元→19元申洲国际(02313.HK) +0.960 (+2.052%) 沽空 $6.49千万; 比率 25.337% ｜买入｜85元→76.6元思摩尔(06969.HK) +0.140 (+1.577%) 沽空 $1.07千万; 比率 23.557% ｜跑输大市｜6.8元→8元青啤(00168.HK) +1.460 (+3.012%) 沽空 $2.46百万; 比率 3.616% ｜买入｜61.2元→70.6元统一(00220.HK) +0.150 (+1.906%) 沽空 $2.42百万; 比率 20.477% ｜买入｜8.3元→8.7元相关内容《大行》里昂降中国飞鹤(06186.HK)目标价至4.1元 去年业续逊预期(jl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-01 12:25。)