瑞银发表研报，预测2024年内地房地产发展商盈利按年下跌27%，跌幅较2024年上半年的22%加剧，主要受到内地楼价於去年第三季下跌拖累。具体而言，该行预测去年盈利跌幅最小为建发国际(01908.HK) +0.060 (+0.403%) 沽空 $6.77百万; 比率 28.406% ，料按年跌2%，其次为华润置地(01109.HK) +0.050 (+0.196%) 沽空 $4.97千万; 比率 14.849% 、绿城中国(03900.HK) +0.160 (+1.541%) 沽空 $1.30千万; 比率 11.702% 、越秀地产(00123.HK) -0.040 (-0.769%) 沽空 $2.87百万; 比率 15.041% 、中国海外(00688.HK) -0.160 (-1.146%) 沽空 $3.48千万; 比率 22.113% 及龙湖(00960.HK) -0.180 (-1.731%) 沽空 $1.73千万; 比率 13.074% ，盈利跌幅预测分别为8%、18%、23%、29%及38%。因物业价格下跌，瑞银预期大部分内房去年下半年要计提更多减值。考虑到去年12月中旬起地产销售放缓，政策影响减弱，加上业绩期(今年3月)之前盈利或被降级，目前瑞银对房企及物管商维持审慎看法，预测2025年楼价将再下跌10%，因此内房入账利润或仍未见底，相应将华润置地2024至2026年盈利预测下调7%至20%，中海外及龙湖盈测分别下调5%至15%及23%至32%。相关内容《大行》大华继显：对新世界(00017.HK)保持谨慎维持「持有」评级 首选润地(01109.HK)新地(00016.HK)物管及服务商方面，瑞银估计2024年平均盈利增长将从上半年的16%收窄至全年的11%，预测贝壳(02423.HK) +0.100 (+0.180%) 沽空 $1.11亿; 比率 38.458% 去年盈利将下跌21%，而绿城管理(09979.HK) -0.050 (-1.706%) 沽空 $1.41百万; 比率 13.844% 2024年盈利则预测下跌13%。一众物管股中，瑞锒预期华润万象生活(01209.HK) -0.050 (-0.161%) 沽空 $7.59百万; 比率 10.948% 表现会最好，去年盈利将按年增长17%，其次为绿城服务(02869.HK) -0.070 (-1.754%) 沽空 $1.05百万; 比率 15.556% 增长12%，之後是中海物业(02669.HK) -0.040 (-0.810%) 沽空 $1.62百万; 比率 18.495% 和保利物业(06049.HK) -0.250 (-0.838%) 沽空 $1.05百万; 比率 19.419% 。瑞银将华润置地目标价下调至37元，贝壳目标价下调至58.9元，龙湖目标价亦从11元降至10.3元，维持中国海外目标价为12.5元。最新投资评级及目标价详见另表。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-25 12:25。)