3月27日|东方证券研报指出,中国石化(600028.SH) -0.040 (-0.693%) 2024 年业绩受多重因素压制,营收与净利润同比下滑。公司大力推动科技创新和产业创新融合发展。上游方面,深层和超深层页岩气勘探理论和技术取得突破,济阳、苏北等断陷盆地页岩油开发技术有效支撑效益建产。炼油方面,LCO 加氢裂化-芳烃抽提生产BTX 产品的催化剂与技术实现应用,动物疫苗白油、超高压变压器油等特种油品实现批量应用。化工方面,全球首套环己烯酯化加氢制环己酮装置建成投产,超高分子量聚乙烯、线性α-烯烃(LAO)等关键技术实现工业转化。同时,公司加速向“油气氢电服”综合能源服务商转型,氢能、充换电及新能源发电业务稳步推进。按照可比公司25 年调整后14倍PE,调整目标价为7.42元(原目标价7.41元)。预计随着国内地炼加速退出,主营炼厂景气度将迎来向上拐点,公司将明显受益,上调至“买入”评级。
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