富瑞研报指，在「十五五」规划下，中国正从「共同富裕」迈向AI与高科技制造业主导时代，又指这将是民企经济的时代，当中蕴藏巨大增长机会。而随着大部分由市盈率驱动的回报阶段成为过去，市场整合势在必行；又认为中国在市盈增长率仍具吸引力，且盈利增长势头有望加速。 富瑞认为，仍视中国为「增持」投资标的，指今年是政策稳定的一年，推出了多项政策措施提振经济，明年重点将落在执行上，尤其在「十五五」规划下，对科技与制造业的支持措施将成为重点；又认为民企仍具吸引力 ，中国将在民企引领下，实现经济加速增长。 相关内容《大行》里昂料京东健康(06618.HK 药品销售或持续带来正面惊喜 但目标价降至66.5元富瑞列出2026年五大投资主题，包括以下：1) 买入盈利升级的高增长科技与制造业股票，香港上市的股份包括，信达生物(01801.HK) +4.850 (+6.182%) 沽空 $2.76亿; 比率 31.131% 、药明合联(02268HK)、金力永磁(06680.HK) -0.660 (-2.870%) 沽空 $2.73百万; 比率 3.466% 和长飞光纤光缆(06869.HK) -11.700 (-7.790%) 沽空 $2.57亿; 比率 7.266% 。2) 买入盈利持续获上调的股票，香港上市的股份包括，腾讯(00700.HK) +17.000 (+3.386%) 沽空 $27.24亿; 比率 22.518% 、紫金矿业(02899.HK) -0.740 (-1.811%) 沽空 $2.77亿; 比率 13.417% 、农夫山泉(09633.HK) +1.280 (+2.874%) 沽空 $1.54亿; 比率 63.773% 、洛阳钼业(03993.HK) -0.780 (-3.514%) 沽空 $6.15亿; 比率 56.520% 、药明康德(02359.HK) +3.500 (+3.226%) 沽空 $1.37亿; 比率 38.315% 、中国宏桥(01378.HK) -1.200 (-3.040%) 沽空 $7.00亿; 比率 35.446% 、泡泡玛特(09992.HK) +1.200 (+0.582%) 沽空 $3.59亿; 比率 22.991% 、翰森制药(03692.HK) +1.100 (+3.385%) 沽空 $7.74千万; 比率 36.388% 、京东健康(06618.HK) +0.900 (+1.895%) 沽空 $3.16亿; 比率 39.710% 、中国铝业(02600.HK) -0.830 (-5.724%) 沽空 $7.64千万; 比率 6.299% 、福耀玻璃(03606.HK) +0.600 (+0.992%) 沽空 $1.11千万; 比率 12.784% 、吉利汽车(00175.HK) +1.200 (+7.916%) 沽空 $2.82亿; 比率 23.296% 、广发证券(01776.HK) +0.350 (+2.276%) 沽空 $7.38百万; 比率 14.317% 、中金公司(03908.HK) +0.300 (+1.601%) 沽空 $1.27千万; 比率 6.979% 、药明合联(02268.HK) +1.900 (+3.296%) 沽空 $4.89千万; 比率 29.085% 、舜宇光学(02382.HK) +1.100 (+2.047%) 沽空 $8.97千万; 比率 24.634% 、金风科技(02208.HK) +0.310 (+2.191%) 沽空 $1.13千万; 比率 3.181% 、粤海投资(00270.HK) -0.060 (-0.796%) 沽空 $3.81百万; 比率 7.316% 、中国建材(03323.HK) +0.040 (+0.664%) 沽空 $1.78千万; 比率 15.748% 及美图公司(01357.HK) +0.310 (+5.985%) 沽空 $1.15亿; 比率 20.857% 。相关内容《大行》中金降京东健康(06618.HK)目标价至66.2元 续予「跑赢行业」评级3) 买入具备可持续收益率及回购的股票，香港上市的股份包括，工行(01398.HK) +0.050 (+0.786%) 沽空 $2.87亿; 比率 36.344% 、建行(00939.HK) +0.060 (+0.764%) 沽空 $4.05亿; 比率 39.806% 、中移动(00941.HK) +0.650 (+0.830%) 沽空 $2.38亿; 比率 16.288% 、中国平安(02318.HK) +0.600 (+0.937%) 沽空 $3.57亿; 比率 22.584% 、中海油(00883.HK) -0.240 (-0.894%) 沽空 $4.73亿; 比率 14.002% 、美的(00300.HK) +0.950 (+1.116%) 沽空 $9.56千万; 比率 25.604% 、人保(01339.HK) +0.060 (+0.948%) 沽空 $2.01千万; 比率 10.339% 、海尔智家(06690.HK) +0.280 (+1.132%) 沽空 $1.25亿; 比率 44.509% 中信建投证券(06066.HK) +0.280 (+2.482%) 沽空 $5.16百万; 比率 20.515% 、吉利(00175.HK) +1.200 (+7.916%) 沽空 $2.82亿; 比率 23.296% 、万洲(00288.HK) +0.200 (+2.086%) 沽空 $7.77千万; 比率 26.061% 、润啤(00291.HK) +1.060 (+4.118%) 沽空 $1.32亿; 比率 32.182% 、旺旺(00151.HK) +0.050 (+1.064%) 沽空 $4.56百万; 比率 39.820% 、粤投(00270.HK) -0.060 (-0.796%) 沽空 $3.81百万; 比率 7.316% 、浙江沪杭甬(00576.HK) +0.050 (+0.712%) 沽空 $43.88万; 比率 1.121% 、敏实(00425.HK) +0.100 (+0.258%) 沽空 $1.59千万; 比率 6.928% 、雅迪(01585.HK) +0.180 (+1.627%) 沽空 $7.08百万; 比率 16.800% 、统一(00220.HK) +0.310 (+3.856%) 沽空 $5.03千万; 比率 23.237% 、中石化炼化工程(02386.HK) +0.110 (+1.442%) 沽空 $9.60百万; 比率 13.943% 、恒安(01044.HK) +0.380 (+1.358%) 沽空 $3.05千万; 比率 45.135% 、三一国际(00631.HK) +0.130 (+0.897%) 沽空 $2.42千万; 比率 15.625% 及广深铁路(00525.HK) +0.020 (+0.922%) 沽空 $11.35万; 比率 3.419% 。4) 关注2026年潜在来香港上市的A股，包括海光信息(688041.SH) -1.090 (-0.449%) 、北方华创(002371.SZ) -0.900 (-0.193%) 、汇川技术(300124.SZ) +1.080 (+1.534%) 、伊利集团(600887.SH) +0.540 (+2.104%) 、国电南瑞(600406.SH) +0.500 (+1.694%) 及中微半导体(688012.SH) -4.190 (-1.231%) 等。股票选择标准如下：市值超过40亿美元的中国A股公司外资(美国和欧洲)机构持股比例超过3%相关内容《大行》大摩：药明合联(02268.HK)股价未来30日将绝对上涨5) 买入投入资本回报率(ROIC)明星股，避开资本回报率已见顶的股票，香港上市的股份包括，腾迅(00700.HK) +17.000 (+3.386%) 沽空 $27.24亿; 比率 22.518% 、洛钼(03993.HK) -0.780 (-3.514%) 沽空 $6.15亿; 比率 56.520% 、药明康德(02359.HK) +3.500 (+3.226%) 沽空 $1.37亿; 比率 38.315% 、中国宏桥(01378.HK) -1.200 (-3.040%) 沽空 $7.00亿; 比率 35.446% 、泡泡玛特(09992.HK) +1.200 (+0.582%) 沽空 $3.59亿; 比率 22.991% 、翰森制药(03692.HK) +1.100 (+3.385%) 沽空 $7.74千万; 比率 36.388% 、福耀玻璃(03606.HK) +0.600 (+0.992%) 沽空 $1.11千万; 比率 12.784% 、吉利汽车(00175.HK) +1.200 (+7.916%) 沽空 $2.82亿; 比率 23.296% 、中生制药(01177.HK) +0.220 (+3.723%) 沽空 $9.33千万; 比率 22.314% 、老铺黄金(06181.HK) +22.000 (+3.438%) 沽空 $6.14亿; 比率 120.563% 、药明合联(02268.HK) +1.900 (+3.296%) 沽空 $4.89千万; 比率 29.085% 、舜宇光学(02382.HK) +1.100 (+2.047%) 沽空 $8.97千万; 比率 24.634% 、康师傅(00322.HK) +0.080 (+0.628%) 沽空 $4.37千万; 比率 16.351% 及美图(01357.HK) +0.310 (+5.985%) 沽空 $1.15亿; 比率 20.857% 。从策略上看，富瑞最青睐「合理价格增长」和盈利修订的股票，但也倾向透过可持续收益股来平衡增长风险的敞口。 (hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-06 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)