10月28日|华西证券研报指出,水晶光电25Q1-Q3实现归母净利润9.83亿元,同比+14.13%;Q3归母净利润4.83亿元,同比+10.98%,环比+72.48%。各业务稳步推进,核心竞争力持续提升。消费电子方面,1)滤光片:2025H1公司攻克多项技术难关,成功实现北美大客户涂布滤光片项目量产,后续有望在保证稳定的产品品质的基础上逐年实现渗透率提升,贡献显著的业绩增量。2)微棱镜:公司凭借核心竞争力积极争夺市场份额,持续巩固客户端核心供应商地位。公司深度把握AR/VR行业智能化、轻量化发展机遇,与国内外头部企业展开战略协同,在反射光波导、衍射光波导及光机技术领域实现多项关键突破。维持“买入”评级。
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