<汇港通讯> 高盛发报告将,将中芯国际(00981)目标价从33.4港元调高13.8%至38港元,同时将 A股目标价由83.9元人民币,调高13.7%,至95.4元人民币,投资评级均维持「中性」。
高盛预计,在中国半导体需求长期增长以及地缘政治风险下,中芯将呈现逐步上升趋势。对於2024年第4季的盈利,预计收入将按季增1%至22亿美元,毛利率为18.5%,较此前的数据为佳,与管理阶层的指引范围一致。
尽管各个终端市场的需求复苏各不相同，但高盛预计2025年将受到整个产业库存正常化的更好支持。去年10月/11月,中国积体电路(IC)产量同比增25%/23%,积体电路进口量也同比增14%/13%,反映出从2023年产业低迷中复苏的趋势。竞争和定价仍然是行业关注的问题,尽管预计中芯作为国内市场的领导者,将比规模较小的同行更具韧性。
虽然高盛对该公司逐步上升的趋势持乐观态度,但仍然认为成熟节点容量的供应增加、竞争加剧和地缘政治风险是该公司估值的担忧,或产生不良影响。(JJ)
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