高盛发表研究报告指，内地六大国有银行2026年第一季拨备前经营利润(PPOP)超出预期，净利润符合预期。虽然净利息收入胜预期，但管理层维持全年净息差受压的指引。该行仅微调国有六大行2026至2028年拨备前经营利润及净利润预测，分别各上调1%。
该行维持六大国有银行A股的目标估值倍数不变，但将四大行(工行(01398.HK) -0.050 (-0.709%) 沽空 $1.89亿; 比率 17.367% 、建行(00939.HK) -0.030 (-0.337%) 沽空 $3.54亿; 比率 25.421% 、农行(01288.HK) +0.060 (+0.995%) 沽空 $2.18亿; 比率 38.182% 、中行(03988.HK) -0.020 (-0.382%) 沽空 $2.80亿; 比率 23.636% 的H股估值倍数上调0.375倍，并将交行(03328.HK) -0.010 (-0.137%) 沽空 $6.18千万; 比率 32.119% 及邮储行(01658.HK) -0.020 (-0.391%) 沽空 $1.27千万; 比率 24.517% 两家较小银行的H股估值倍数上调0.125倍，以反映AH股溢价收窄。此调整导致六大行H股平均12个月目标价上调9%，A股则平均上调1%。该行维持所有评级不变。
六大国有银行H股目标价变动如下：
**H股**
股份｜评级｜目标价
工商银行(01398.HK) -0.050 (-0.709%) 沽空 $1.89亿; 比率 17.367% ｜中性｜6.22-〉6.96港元
中国银行(03988.HK) -0.020 (-0.382%) 沽空 $2.80亿; 比率 23.636% ｜买入｜5.35-〉5.95港元
建设银行(00939.HK) -0.030 (-0.337%) 沽空 $3.54亿; 比率 25.421% ｜买入｜9.04-〉9.96港元
农业银行(01288.HK) +0.060 (+0.995%) 沽空 $2.18亿; 比率 38.182% ｜中性｜5.18-〉5.82港元
交通银行(03328.HK) -0.010 (-0.137%) 沽空 $6.18千万; 比率 32.119% ｜沽售｜6.11-〉6.40港元
邮储银行(01658.HK) -0.020 (-0.391%) 沽空 $1.27千万; 比率 24.517% ｜买入｜5.46-〉5.75港元
**A股**
工商银行(601398.SH) -0.080 (-1.094%) ｜中性｜7.66-〉7.68元人民币
中国银行(601988.SH) -0.020 (-0.348%) ｜买入｜6.69-〉6.72元人民币
建设银行(601939.SH) -0.020 (-0.208%) ｜买入｜11.45-〉11.47元人民币
农业银行(601288.SH) +0.010 (+0.150%) ｜中性｜6.70-〉6.75元人民币
交通银行(601328.SH) +0.010 (+0.150%) ｜沽售｜5.90-〉5.92元人民币
邮储银行(601658.SH) -0.030 (-0.596%) ｜买入｜5.96-〉6.09元人民币
(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-13 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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