美银证券发表报告指，长城汽车(02333.HK) +0.230 (+1.487%) 沽空 $7.89千万; 比率 18.809% 第三季收入录610亿元人民币，分别按年及按季升21%及17%，主要来自於期内销量及产品均价提升的带动。长汽第三季盈利略逊预期，按年下跌31%，较今年第二季更跌50%，归因於俄罗斯报废税退税8亿元人民币延迟确认，以及期内录得约1.3亿元人民币汇兑损失，若剔除一次性项目影响，第三季净利润按年跌30%。毛利率录18.4%，按年下跌1.6个百分点，相信是受到坦克品牌销售贡献下降，以及哈弗与皮卡品牌经销商更多回扣的影响。
计及第三季业绩及最新车型推出时间表，美银证券将长汽2025至2027年销量预测下调4%、2%及3%，2026及2027年毛利率预测上调0.2个百分点，2025至2027年盈利预测分别下调0.6%、上调3.8%及下调0.1%，目标价由19.5元降至18元，重申「中性」评级，预期估值已趋向合理。(gc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-27 16:25。)
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