摩根士丹利发表研究报告指，A股市场日均成交额(ADT)持续高企，目前对全年ADT预测更具信心，将2025年ADT预测上调53%至1.53万亿元人民币，并预测2026及2027年ADT将保持每年5%至6%的按年增长，相应将所覆盖中资券商2025至2027年各年盈利预测平均上调25%、23%及20%，相信交投增加可带动经纪佣金、保证金利息及经营杠杆提升，市场流动性充裕将支持更多融资活动，预料利好中金公司(03908.HK) +0.580 (+2.560%) 沽空 $1.10亿; 比率 10.673% 、中信证券(06030.HK) -0.160 (-0.505%) 沽空 $4.95亿; 比率 33.805% 及广发证券(01776.HK) +0.130 (+0.657%) 沽空 $1.77千万; 比率 6.306% 等拥有强劲承销、交易及资产管理业务的券商。
该行预期券商板块平均股本回报率(ROE)将於2026年反弹至9%，其中，中信证券及中金公司的ROE分别有望达10.7%及9.4%，目前预测中金、广发及中信证券的今年投资收入分别增长20%、21%及11%，而东方财富(300059.SZ) +0.140 (+0.541%) 及招商证券(06099.HK) +0.280 (+1.728%) 沽空 $4.28百万; 比率 2.391% 今年投资收入则可能录得下跌。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-27 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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