4月18日|华源证券研报指出,国电电力(600795.SH) -0.050 (-1.073%) 24年归母净利润98.31亿元,同比增长75.29%;Q4归母净利润6.4亿元,2023年同期亏损0.16亿元,业绩符合预期。2024年业绩大增系转让资产,扣非业绩下滑系减值。火电利润增长主要受益于煤价下跌,公司2024年全年入炉标煤922.17元/吨,同比下降12.79元/吨,测算公司2024年火电度电净利润为2.9分/千瓦时,较2023年增加0.47分/千瓦时。公司计划2025年资本性支出741亿,与2024 年基本相当,但2025年新能源资本性支出计划约280亿,较2024年减少37亿元。公司计划2025年新开工新能源5.2GW,较2024年减少3.4GW。在新能源全面入市前夕,公司对新能源态度的谨慎或体现其对项目回报率与股东利益的重视。另外,公司已于4月14日的董事会通过《关于制定<市值管理制度>的议案》。维持“增持”评级。
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