<汇港通讯> 高盛发报告指,略微下调安踏体育(02020)目标价0.9%,从111港元至110港元,维持「买入」的投资评级。
高盛指,鉴於安踏2024年第四季度的销售趋势以及内地消费者情绪的流动性,下调对安踏2024-2026年盈利预测1-2%,主要反映安踏/Fila品牌利润降低,部分被小品牌表现较好所抵销。相信到2025年,安踏的盈利将受"多品牌"战略以及有效的成本管控所支持。
安踏第四季度的数据显示,安踏和 Fila 品牌都录得高单位数销售增长,安踏按季增加加速,Fila 增长放缓。由於预期降低,安踏大体符合预期,Fila 的表现是一个惊喜。至於安踏品牌的海外扩张,管理层强调其在东盟国家的增长势头,下一站则是中东,和其他多个零售商达成合作夥伴(目前已经有100家)可以帮助品牌进入美国/欧洲市场。(JJ)
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