7月28日|华鑫证券研报指出,2025H1东鹏饮料营收稳健增长,主要系公司在广东区域继续实行全渠道精耕策略,同时积极开拓全国销售渠道,带动500ml金瓶及补水啦等新品销量增长。分区域看,2025H1广东/华北区域收入分别同增21%/73%至25.46/17.08亿元,广东区域作为大本营在高基数下增速仍超20%,华北市场拓展成效显著,各区受益于渠道拓展与新品扩张,均实现高速增长。公司延续一贯增势,以半年超百亿的营收印证其全国化+多品类发展战略的高成长性与可持续性,随着渠道深耕优化与多品类协同放量,公司业绩有望保持稳健增长。根据2025年半年报,预计2025-2027年EPS分别为8.67/11.20/14.18元,当前股价对应PE分别为35/27/21倍,维持“买入”投资评级。
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