智通財經APP獲悉，聯想集團(00992)剛剛交出了一份亮眼的中期成績單，直接用數字説話：收入同比增長22%至333億美元，歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長41%，三大業務板塊——智能設備業務集團（IDG）、基礎設施方案業務集團（ISG）、方案服務業務集團（SSG）全線飄紅。這不僅僅是一個漂亮的財報，背後更是聯想在AI技術、全球市場擴展和多元化業務上的深入佈局。各個業務板塊齊頭並進，但聯想的未來增長，是否值得期待？

我們先來看下聯想自己的展望，然後再加以分析，聯想集團首席財務官黃偉明在投資者交流會上展望如下：

智能設備業務集團：維持個人電腦第一位，盈利能力領先，非個人電腦增長加快

繼續投資創新並加速AI PC轉型，以確保優於市場的增長和領先的行業地位

執行智能手機業務增長計劃，通過可摺疊Moto Razr、Moto Edge和人工智能開發增加高端產品組合

優化運營效率，以確保盈利能力領先，同時發展非個人電腦業務和設備協作

基礎設施方案集團：繼續推動高速增長並不斷提高盈利能力

在混合雲、高性能計算、數據管理、人工智能和邊緣計算領域提供差異化技術解決方案，所有均具有“即服務”選項

使人工智能成為我們推動增長的一切工作中的重要元素

利用獨特的ODM+業務和製造模式來滿足需求並提高利潤

方案服務業務集團：作為具有高盈利能力的新型增長引擎

專注於關鍵的垂直領域，並利用聯想IP構建可重複的解決方案，從而推動可擴展的增長和盈利能力

把握來自混合辦公、混合雲和可持續發展服務的強勁需求

提高商用個人電腦和中小企業IT基礎設施業務的滲透率

將TruScale打造為全面的“即服務”平台，以把握迅速增長的市場需求

我們將上面三大業務展望分成多個角度拆開分析。

AI：聯想未來的關鍵引擎

在AI大潮中，聯想顯然不僅僅是個追隨者，而是主動出擊。在這次財報中，聯想展示了在AI硬件、AI基礎設施以及AI解決方案上的全棧佈局，這是一套完整的打法。

AI硬件：智能體加速覆蓋

聯想已經在AIPC領域佈局多年，現在正迎來市場回報。搭載AI智能體的聯想PC不僅能智能調節亮度、提供個性化推薦，甚至還能語音交互，完全滿足了當下消費者對個性化和智能化的需求。數據顯示，在中國的市場，聯想的AI
PC已經佔據其筆記本電腦出貨量的14%。未來，聯想將在這一領域持續發力，不斷優化用户體驗，繼續在智能硬件上拔得頭籌。

AI基礎設施：混合AI+液冷技術

聯想的AI基礎設施方案業務（ISG）則主攻高性能計算、邊緣計算和數據中心。通過與NVIDIA、AMD、英特爾的合作，聯想的混合AI方案可以為企業提供從邊緣到雲端的全鏈條支持，尤其是配備了Neptune液冷技術的AI服務器，更是讓聯想在全球市場獨樹一幟。這不僅是對AI產業鏈的補足，更幫助企業應對日益增加的數據處理和計算需求。而隨着AI的不斷普及，這個市場無疑只會越做越大。

AI解決方案：面向行業的深度應用

AI並不是只有硬件，聯想在AI解決方案上的佈局也十分引人注目。方案服務業務集團（SSG）提供的“即服務”產品，通過AI嵌入式方案，正在多個垂直行業中深度應用，例如智能製造、智慧城市和智能醫療等。每一個場景化的應用，都在幫助企業提升效率，優化運營。未來，聯想還會加大在這塊的投入，逐步擴大在行業解決方案的市場份額。

全球市場深度佈局，AI+本地化策略相輔相成

從最新的財報來看，聯想不僅在技術上發力，還在全球市場實現了業績的全面開花——中國、亞太、歐洲-中東-非洲（EMEA）以及美洲市場的收入均實現雙位數增長。

中國市場：高端驅動，穩坐老大位置

中國是聯想的重頭戲，不僅收入增長26%，還主要依託AI
PC和高端遊戲PC的強勁需求。中國市場對高端設備的需求明顯提升，而聯想AI驅動的PC和遊戲PC正在乘勢而上。在未來，聯想會繼續推出定製化的AI智能設備，進一步搶佔高端市場。同時，聯想的AI基礎設施和服務方案也正逐步落地，未來值得期待。

亞太市場：摩托羅拉手機和高端PC的雙引擎

亞太市場增長了28%，摩托羅拉的Razr系列和Edge系列在印度、日本等市場表現強勁，帶動了智能手機的收入增長。同時，聯想的高端PC在這些地區也表現亮眼。隨着智能設備的不斷優化和本地化策略的推進，亞太市場無疑會成為聯想未來增速的關鍵點。

歐洲與美洲：環保驅動+高端手機

在歐洲，環保已經成了市場的核心需求，聯想推出的綠色設計PC產品無疑是順勢而為。這不僅提升了品牌形象，也進一步打開了市場。而在北美，摩托羅拉的Razr系列成為了最暢銷的可摺疊手機，這一成績無疑是聯想在高端手機市場的標誌性突破。

中東和非洲：藉助中東資本巨頭，搶佔新興市場

與沙特阿拉伯公共投資基金（PIF）旗下Alat的戰略合作，成為了聯想打開中東和非洲市場的關鍵佈局。通過Alat，聯想可以更輕鬆地獲取本地資源，優化供應鏈，進一步增強其在這一市場的競爭力。未來，中東和非洲的成長性市場空間無疑將成為聯想的重要增長極。

多元化驅動，收入結構穩步優化

聯想不再只是PC廠商，而是在智能設備、基礎設施方案和解決方案服務三個方向齊頭並進，逐步優化收入結構。這不僅提升了抗風險能力，也帶來了更為穩健的增長。

IDG：高端化與AI加持，智能化硬件未來可期

智能設備業務（IDG）通過PC和智能手機的穩健增長，已經成為公司的重要支柱。未來，聯想計劃繼續以AI
PC和高端摩托羅拉手機為核心，滿足消費者對智能化、個性化的高端需求。此外，聯想的遊戲PC也將繼續乘勢而上，為消費級產品線注入更多活力。

SSG：長期盈利引擎，AI服務深入行業

方案服務業務（SSG）已成為聯想的長期盈利引擎，保持了21%的高溢利率，並正在通過“即服務”產品在混合辦公、雲管理、網絡安全等領域擴展，為企業客户提供一站式數字化轉型支持。這些服務將為聯想帶來穩定的經常性收入，提升業務的穩定性和可持續性。

ISG：AI優化轉型，盈利能力持續改善

基礎設施方案業務（ISG）將進一步向AI優化和高性能計算方向轉型，不斷滿足全球企業和雲客户對智能化基礎設施的需求。ISG的Neptune海神液冷技術在數據中心和AI服務器領域的領先優勢，將是聯想未來增長的重要籌碼。通過優化產品結構和客户組合，ISG有望在未來實現更大盈利貢獻。

從最新的中期業績來看，聯想顯然已經不再只是“PC廠商”，而是全方位佈局智能設備、AI基礎設施和方案服務的多元化科技巨頭。憑藉在AI技術、全球化市場佈局和多元化業務發展方面的強勁表現，聯想已經為未來增長鋪平了道路，不斷在智能化、可持續發展的賽道上加速前行，進一步鞏固其在全球科技行業的領導地位。