摩根士丹利發表報告指，超微(AMD.US) 季績表現大致符合預期，並對盤後市場反應感到頗驚訝，突顯公司面臨著高期望挑戰。不過該行亦指，仍視2024至2025年為投資在人工智能(AI)機會的年份，認為部分收入及盈利期間仍然太高。
該行指，AMD管理層指出，所有業務在首季都受季節性影響，包括數據中心和嵌入式業務，因此市場對2025年首季的預期或會下調，但整體對2025年全年的預期應只略有變動。該行將目標價由178美元(下同)降至169元，評級「與大市同步」。
該行預期，AMD截至明年3月的季度收入為69.86億元，非通用會計準則毛利率54%，以及非通用會計準則經營溢利27.1%，每股盈利0.91元；而2025年全年，料收入310.7億元，非通用會計準則毛利率55.2%，以及非通用會計準則每股盈利4.58元。對於2026年，該行預期，收入增長會達25%至29%的增幅，收入按年升27.5%至396.13億元，非通用會計準則毛利率53.9%，以及非通用會計準則每股盈利6.31元。(vc/w)
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